Tautan Jalur Breadcrumb
Finansial Timesinvestor
Hanya masalah waktu sebelum sinyal campuran tentang kebijakan di Amerika Serikat akan diterjemahkan ke dalam volatilitas yang lebih tinggi
Penulis artikel:
Diterbitkan 18 Mar 2025 • Baca 3 menit
Konten artikel
Hanya masalah waktu sebelum sinyal campuran tentang kebijakan di Amerika Serikat akan diterjemahkan ke dalam volatilitas yang lebih tinggi. Ketika tarif perdagangan hidup, kemudian, kemudian, kemudian, misalnya, pasar harus menyesuaikan diri dengan realitas aneh yang kita tinggali. Indeks Volatilitas Opsi Opsi Chicago Board Exchange (VIX), yang merupakan indikator ekspektasi investor volatilitas dalam indeks S&P 500, telah meningkat tajam sejak pertengahan Februari. Mengingat risiko pembongkaran kepercayaan yang sistematis antar negara, volatilitas indeks mungkin semakin meningkat.
Iklan 2
Konten artikel
Konten artikel
Konten artikel
Beberapa peserta pasar yang aktif dalam volatilitas perdagangan telah lama mengantisipasi pergeseran semacam itu, terutama mengingat bahwa dispersi pergerakan saham individu, perut tersembunyi dari volatilitas indeks, telah meningkat. Kinerja tujuh perusahaan teknologi luar biasa yang mendominasi pasar saham AS dan perusahaan besar lainnya telah menyamarkan perbedaan yang lebih luas di antara saham.
Pemerintahan Presiden AS Donald Trump bisa menjadi hal yang baik untuk aset dalam jangka panjang dan hal yang baik untuk pertumbuhan di mata banyak peserta pasar. Tetapi kita tidak dapat mengabaikan volatilitas saham tunggal itu, sebagai fungsi dari risiko istimewa, terus cenderung lebih tinggi relatif terhadap volatilitas indeks.
Bukan hanya isi perintah eksekutif baru -baru ini dari Gedung Putih yang menciptakan ayunan yang lebih besar, atau tersangka yang paling umum dikutip, seperti konflik geopolitik, inflasi dan gangguan rantai pasokan. Ketidakpastian sebagian berasal dari bagaimana keputusan kebijakan disantap. Saya tidak ragu bahwa munculnya platform media sosial seperti Truth Social dan X adalah pertimbangan yang signifikan dalam bagaimana investor mendekati penelitian. Paling tidak sekarang, ketika keputusan lebih sering dikomunikasikan melalui saluran -saluran ini.
Investor
Konten artikel
Iklan 3
Konten artikel
Kecenderungan Trump untuk mengomentari industri tertentu, perusahaan, acara, dan tindakan oleh negara -negara negara lain adalah kekuatan pendorong bagi sentimen investor. Apa yang diperoleh dari pandangannya mengubah jalannya nasib untuk sektor -sektor tertentu, khususnya yang lebih terpapar dengan dukungan pemerintah dalam bentuk subsidi atau keuntungan pajak, seperti energi terbarukan.
Dan ketidakpastian yang lebih besar, dan dengan demikian dispersi, bukan hanya masalah komunikasi. Ada beberapa masalah mendasar. Ambil kendaraan listrik, misalnya. Ada ketegangan yang jelas antara tujuan Trump yang dinyatakan untuk merekonstitusi industri otomotif tradisional Amerika dan kepentingan Tesla Inc., perusahaan mobil terbesar berdasarkan kapitalisasi pasar. Apa yang mungkin baik untuk Tesla mungkin tidak demikian bagi pembuat mobil tradisional dan sebaliknya. Selain itu, Elon Musk, pria yang menjalankan Tesla, juga ditugaskan untuk mengurangi pengeluaran pemerintah secara drastis dan tampaknya memiliki telinga presiden.
Demikian juga, Kecerdasan Buatan (AI) telah menjadi favorit pasar selama dua tahun terakhir, tetapi investor belum bergulat dengan implikasinya terhadap pasar tenaga kerja. Bagaimana para pemilih akan merespons jika pemotongan pekerjaan karena otomatisasi AI mengambil secara bermakna? Dan bagaimana Trump menanggapi kekhawatiran itu, terutama jika mereka disuarakan oleh orang -orang yang memilih Partai Republik pada tahun 2024? Pertanyaan -pertanyaan ini mungkin harus dijawab lebih cepat dari yang dipikirkan investor.
Iklan 4
Konten artikel
Bagaimana dengan perawatan kesehatan, konstruksi dan pemrosesan makanan? Sektor -sektor ini mungkin berjuang untuk menemukan pekerja jika kebijakan untuk membatasi tenaga kerja migran diberlakukan. Jika tenaga kerja di industri tersebut berkontraksi, harga untuk layanan perawatan kesehatan, perumahan dan makanan dapat meningkat, melukai buku saku konsumen. Administrasi kemudian harus membuat pilihan kebijakan yang sulit yang akan memiliki pemenang dan pecundang yang jelas.
Bagi investor, berputar -putar di bawah S&P 500 juga signifikan dengan cara lain. Arahan kebijakan yang penting dibuat di media sosial tanpa dibuntuti di media tradisional pertama kali berarti mengungguli tren pasar, atau alpha, memerlukan pemantauan pakan pribadi presiden dan beberapa orang kepercayaannya. Data harus dikumpulkan dengan cara yang berbeda, dari sumber -sumber diskrit yang menantang untuk membakukan.
Direkomendasikan dari editorial
Pria yang mengatur poros meta ke arah Trump
Tarif Barang Trump mungkin merupakan pendahuluan untuk tarif uang
Apa yang ada di balik giliran 180 derajat di pasar
Meningkatnya pentingnya dispersi pada pengembalian juga memiliki dampaknya sendiri untuk konstruksi portofolio. Investor harus mencatat risiko tersembunyi yang terkait dengan ketergantungan berlebihan pada dan paparan kategori saham tertentu.
Saham yang peka terhadap tarif adalah puncak dari berbagai kategori sektor yang sangat sensitif terhadap perubahan kebijakan. Dan, sementara akan ada banyak perusahaan yang sukses dengan kepala mereka di atas air, menggeliat dalam arus indeks diabaikan dengan bahaya.
Penulis adalah pendiri dan kepala eksekutif Asset Manager Capstone Investment Advisors. Capstone memegang posisi investasi di pasar volatilitas.
© 2025 The Financial Times Ltd
Konten artikel
Bagikan artikel ini di jejaring sosial Anda
