Ada beberapa item yang keluar dari data neraca nasional kuartal keempat di Kanada yang memberi kita pandangan bahwa “efek kekayaan” positif pada belanja sudah mereda, bahwa rumah tangga semakin menyusut dan secara tajam mengurangi minat mereka terhadap utang, dan bahwa Bank of Canada pada akhirnya harus menurunkan suku bunganya lebih cepat dan lebih keras dibandingkan Federal Reserve Amerika Serikat, yang akan memberikan dampak negatif bagi dolar Kanada yang lesu.
Konten artikel
Meskipun kenaikan pasar saham berhasil meningkatkan tingkat kekayaan bersih rumah tangga sebesar 1,8 persen kuartal ke kuartal pada kuartal keempat menjadi $16,4 triliun, hal ini hanya menelusuri kembali penurunan pada kuartal ketiga dan meninggalkan tingkat tersebut sebesar 2,3 persen di bawah puncak pada kuartal terakhir. kuartal pertama tahun 2022. Rasio kekayaan bersih terhadap pendapatan yang dapat dibelanjakan juga telah turun 135 poin persentase dari angka tertinggi pada akhir tahun 2021 dan telah kembali mendekati angka pada kuartal keempat tahun 2020.
Konten artikel
Kepemilikan ekuitas pada neraca konsumen melonjak 6,1 persen ke rekor tertinggi sebesar $4,45 triliun, namun hal tersebut berdampak pada penurunan mengejutkan sebesar 1,8 persen pada real estate residensial yang dulunya sedang booming, yang kini telah menyusut sekitar delapan persen dari puncaknya. pada kuartal pertama tahun 2022. Ekuitas pemilik relatif terhadap nilai real estat residensial yang beredar telah menurun dari 76,3 persen pada kuartal kedua tahun lalu menjadi 75,6 persen pada kuartal ketiga dan sekarang ke level terendah dalam tiga tahun di 75 persen pada kuartal keempat.
Di sisi liabilitas, rasio utang rumah tangga terhadap kekayaan bersih turun menjadi 18 persen dari 18,2 persen pada kuartal ketiga dan kini berada di bawah angka normal sebelum COVID-19 yaitu sebesar 20 persen. Total utang pasar kredit relatif terhadap pendapatan yang dapat dibelanjakan telah menurun dalam tiga kuartal terakhir (dari 182,3 persen pada Q1 tahun 2023 menjadi 181,5 persen pada Q2, 179,2 persen pada Q3, dan 178,7 persen pada Q4 – kembali ke kondisi semula. kuartal kedua tahun 2021).
Konten artikel
Tren utang rumah tangga dari tahun ke tahun telah turun menjadi sedikit lebih dari tiga persen dari hampir tujuh persen pada tahun lalu. Kita belum menyelesaikan satu tahun pun dengan permintaan kredit serendah ini sejak tahun 1990.
Langkah disinflasi untuk menopang neraca pribadi yang sarat utang diperkuat oleh kenaikan tingkat tabungan rumah tangga menjadi 6,2 persen, yang hampir tiga kali lipat tingkat normal sebelum COVID-19, yaitu mendekati 2,2 persen.
Tentu saja, Bank of Canada dapat melihat bahwa tekanan terhadap inflasi mulai memudar dan begitu pula alasan untuk mempertahankan suku bunga kebijakan tetap tinggi secara tidak berkelanjutan. Kami mengatakan bahwa porsi biaya pembayaran utang sektor rumah tangga yang diserap dari pendapatan setelah pajak tetap berada pada tingkat hukuman sebesar 15 persen – naik dari 14,5 persen pada tahun lalu dan 13,8 persen pada dua tahun lalu, bahkan dengan adanya kebijakan tersebut. upaya untuk mengekang pinjaman.
Belum pernah terjadi sebelumnya rasio pembayaran utang setinggi ini gagal memicu resesi, dan karena beban utang begitu berat, rasio tersebut saat ini lebih tinggi dibandingkan pada musim panas tahun 1990 (saat itu sebesar 12,7 persen). ) ketika suku bunga kebijakan berada pada level 13,5 persen.
Direkomendasikan dari Editorial
Kanada sangat mencintai masyarakatnya – bukan dunia bisnis
Resesi telah tertunda, namun belum dapat digagalkan
Investor dan ekonom sedang bermain api
Hal inilah yang tercipta dari bom utang yang berlangsung selama satu dekade: sebuah lingkungan di mana tingkat suku bunga kebijakan sebesar lima persen terasa lebih seperti 13,5 persen.
David Rosenberg adalah pendiri dan presiden firma riset independen Rosenberg Research & Associates Inc. Untuk menerima lebih banyak wawasan dan analisis David Rosenberg, Anda dapat mendaftar untuk uji coba gratis selama satu bulan di situs web Rosenberg Research.
Bagikan artikel ini di jejaring sosial Anda
