(Bloomberg) — Treasury turun, mengirimkan sebagian besar imbal hasil ke level tertinggi dalam lebih dari seminggu, karena penurunan terbaru nilai mata uang Jepang menambah kecemasan investor obligasi.
Penurunan yen ke level terendah dalam 38 tahun terhadap dolar bertepatan dengan lelang surat utang dan obligasi terbesar yang dilakukan Departemen Keuangan bulan ini, yakni obligasi lima tahun senilai $70 miliar. Juga pada hari Rabu, obligasi pemerintah Australia jatuh karena data inflasi yang lebih tinggi dari perkiraan – sehari setelah hal serupa terjadi di pasar obligasi Kanada. Data inflasi utama AS akan dirilis pada hari Jumat.
Imbal hasil obligasi jangka panjang memimpin pergerakan ini, dengan suku bunga 10 hingga 30 tahun lebih tinggi lima basis poin pada hari itu. Obligasi bertenor 10 tahun naik sebanyak tujuh basis poin menjadi 4,32%, level tertinggi sejak 13 Juni. Reaksi obligasi pemerintah AS terhadap pelemahan yen mencerminkan prospek bahwa Jepang dapat melikuidasi sebagian kepemilikan Treasurynya untuk mempertahankan mata uangnya.
“Pasar sedang mengambil jeda mengingat latar belakang politik yang tidak menentu yang muncul baik di dalam negeri maupun di luar negeri,” kata George Catrambone, kepala pendapatan tetap di DWS Americas. “Kejutan re-inflasi di Kanada dan Australia tidak membantu,” dan kalender juga merupakan salah satu faktornya, karena pendekatan akhir bulan cenderung mengekang pengambilan risiko, katanya.
Yen turun sebanyak 0,6% menjadi 160,65 per dolar, melampaui level yang terakhir kali menyebabkan para pejabat melakukan intervensi di pasar pada bulan April. Yen telah melemah lebih dari 12% tahun ini, menaikkan harga impor, merugikan konsumen Jepang dan menyebabkan meningkatnya kegelisahan di kalangan dunia usaha.
Keruntuhannya tak lama setelah hari perdagangan AS mulai membuat para pedagang semakin bingung menilai penurunan obligasi pemerintah Australia yang dipicu oleh data inflasi domestik. Indeks harga konsumen nasional naik 4% pada bulan Mei dibandingkan tahun sebelumnya, lebih besar dari perkiraan para ekonom. Imbal hasil obligasi dua tahun melonjak 18 basis poin ke level tertinggi sejak November karena para pedagang meningkatkan spekulasi bahwa Reserve Bank akan melanjutkan menaikkan suku bunga pada pertemuan berikutnya.
Pedagang obligasi AS juga berjuang melawan keraguan apakah Federal Reserve akan melakukan penurunan suku bunga tahun ini. Mereka tidak lagi sepenuhnya menetapkan harga lebih dari satu pada akhir tahun, dibandingkan dengan enam pada awal tahun. Gubernur Fed Michelle Bowman pada hari Selasa mengatakan dia memperkirakan penurunan suku bunga akan dimulai pada tahun 2025, bukan pada tahun 2024. Selasa malam, aksi jual obligasi pemerintah Kanada yang dipicu oleh percepatan inflasi yang tidak terduga berdampak pada Treasury.
Data inflasi AS untuk bulan Mei yang akan dirilis pada hari Jumat – indeks harga pengeluaran konsumsi pribadi, atau PCE, ukuran inflasi favorit The Fed – diperkirakan menunjukkan penurunan. Indeks harga konsumen, yang merupakan ukuran inflasi AS yang berbeda, menunjukkan perlambatan pada bulan Mei ketika dirilis pada pertengahan Juni, mendorong kenaikan pada Treasury yang mengirimkan imbal hasil ke level terendah sejak awal April.
Sementara itu, dealer dan investor bersiap untuk melakukan lelang surat utang Treasury lima tahun pada pukul 1 siang waktu New York. Lelang obligasi dua tahun senilai $69 miliar pada hari Selasa menarik permintaan yang baik, namun memiliki risiko yang lebih kecil. Lelang surat utang dan obligasi pemerintah AS terbesar berikutnya adalah lelang tiga tahun, senilai $58 miliar.
Bagikan artikel ini di jejaring sosial Anda
