(Bloomberg) — Donald Trump mungkin sudah mempengaruhi agenda ekonomi di Tiongkok, menurut Goldman Sachs Group Inc.
Para pejabat di Beijing kemungkinan besar akan menyimpan dana fiskal sebagai cadangan sampai mereka benar-benar membutuhkannya untuk menahan dampak dari potensi kepresidenan Trump terhadap negara dengan ekonomi terbesar kedua di dunia, Andrew Tilton, kepala ekonom Goldman untuk Asia Pasifik, mengatakan dalam wawancara dengan Bloomberg pada hari Selasa.
Konten artikel
Salah satu “alasan mengapa mereka berhati-hati dalam melakukan banyak stimulus fiskal atau stimulus sisi permintaan adalah karena adanya risiko dari Trump,” katanya. “Dan menurut saya logikanya adalah: ‘mari kita simpan amunisi jika kita perlu berbuat lebih banyak pada tahun 2025.’”
Calon presiden dari Partai Republik Trump, mantan presiden yang telah memimpin dalam jajak pendapat selama berbulan-bulan, telah berjanji untuk mengenakan tarif 60% pada impor Tiongkok ke AS jika terpilih menjadi presiden pada bulan November. Hal ini akan mengancam ekspor dan manufaktur Tiongkok dan dapat mengurangi sekitar 2 poin persentase pertumbuhan ekonomi riil Tiongkok, menurut Goldman.
Para ekonom semakin menyerukan kepada Beijing untuk meningkatkan defisit anggarannya dan menjual utang negara tambahan untuk memberikan dorongan pada perekonomian pada saat dunia usaha dan rumah tangga enggan untuk mengeluarkan uang.
Namun para pengambil kebijakan mungkin memilih untuk melakukan pengekangan fiskal saat ini karena alat-alat tersebut bisa menjadi kurang efektif di masa depan ketika diperlukan untuk melawan dampak tarif. Pengeluaran pemerintah Tiongkok secara keseluruhan turun hampir 3% pada paruh pertama tahun ini sejak tahun 2023.
Akibatnya, Tiongkok kesulitan meningkatkan permintaan domestik dan membalikkan penurunan sektor real estate dan konsumsi. Pertumbuhan ekonomi tahun ini justru bergantung pada pembelian barang-barang Tiongkok secara global mulai dari baja hingga mainan, sebuah strategi yang menjadi rumit karena pembatasan yang diberlakukan oleh mitra dagang.
Konten artikel
Pasar properti dan lemahnya belanja konsumen mendapat sedikit perhatian dalam kebijakan jangka panjang yang ditetapkan oleh Partai Komunis setelah Sidang Pleno Ketiga minggu lalu.
Pembatasan Perdagangan
Sementara itu, semakin banyak negara yang menerapkan tarif terhadap impor Tiongkok – termasuk keputusan AS yang menargetkan impor panel surya dan retribusi kendaraan listrik Uni Eropa.
Baru-baru ini, Indonesia telah menyelidiki tarif sejumlah barang konsumsi, yang menunjukkan bahwa kekhawatirannya tidak hanya terbatas pada baja dan teknologi energi terbarukan.
Kepresidenan Trump juga membawa dampak regional di luar Tiongkok.
Dia kemungkinan besar akan menaikkan tarif terhadap mitra dagang lain yang mengalami defisit sangat besar dengan AS. Negara-negara seperti Vietnam, yang mendapat keuntungan dari ketegangan perdagangan AS-Tiongkok, mungkin akan menjadi sasarannya, menurut Tilton.
“Saya yakin hal itu tidak luput dari perhatian,” katanya.
Tiongkok telah mulai mengambil beberapa kebijakan untuk menghidupkan kembali pertumbuhan. Bank sentral minggu ini secara tak terduga memangkas suku bunga pinjaman utama sebesar 10 basis poin menjadi 1,7% dalam upaya untuk mendorong pinjaman.
Goldman memperkirakan penurunan serupa akan terjadi lagi pada kuartal keempat, karena para pejabat menargetkan “kemungkinan kebijakan makro yang sedikit lebih longgar dalam beberapa bulan ke depan” untuk mencapai target pertumbuhan sekitar 5% tahun ini, katanya.
Langkah Bank Rakyat Tiongkok ini dilakukan sebelum Federal Reserve AS, yang berisiko melemahkan mata uang lokal.
“Tiongkok sedikit lebih bersedia mengizinkan depresiasi dalam jumlah kecil, mungkin mengantisipasi risiko yang lebih tinggi dari kepresidenan Trump, atau mungkin hanya terkejut dengan berapa lama AS mempertahankan suku bunga tetap tinggi,” kata Tilton.
Dolar AS akan semakin menguat di bawah kepemimpinan Trump karena ekspektasi dukungan fiskal yang lebih besar, yang berarti berlanjutnya tekanan mata uang di seluruh Asia, katanya.
—Dengan bantuan dari James Mayger.
Bagikan artikel ini di jejaring sosial Anda
