Tautan Jalur Breadcrumb
Investor
Beberapa IPO tahun ini telah diperdagangkan di bawah harga penawaran mereka di sesi pertama mereka dan ‘investor tetap berhati -hati tentang penilaian.’
Penulis artikel:
Diterbitkan 19 Februari 2025 • Baca 3 menit
Konten artikel
Wall Street menyukai penawaran umum perdana yang dikoreografi dengan sempurna (IPO), dengan lebih banyak saham yang ditawarkan dan harga meningkat menjelang kesepakatan, untuk menandakan meningkatnya permintaan. Pada klimaks, saham perusahaan yang baru terdaftar muncul pada hari perdagangan pertama mereka, priming pasar untuk debut yang lebih hyped-up.
Konten artikel
Konten artikel
Sebaliknya, tiga dari empat IPO terbesar di Amerika Serikat tahun ini telah diperdagangkan di bawah harga penawaran mereka di sesi pertama mereka – tanda hitam pada kesepakatan apa pun, apalagi sementara tolok ukur stok menggoda dengan rekor tertinggi.
Iklan 2
Konten artikel
“Perdagangan sekunder menunjukkan bahwa investor tetap berhati -hati tentang penilaian,” kata Rob Stowe, kepala pasar modal ekuitas Amerika di Barclays Plc. “Apa artinya ini ke depan? Perusahaan berikutnya harus bijaksana tentang bagaimana mereka mendekati investor dan bagaimana mereka berpikir tentang penilaian. ”
Konten artikel
Hanya dua dari IPOS AS yang mengumpulkan lebih dari US $ 300 juta telah melihat saham naik lebih dari 15 persen dari harga penawaran, sementara Venture Global Inc., terbesar tahun ini, tetap turun 35 persen dari harga IPO -nya menjelang Januari. 24 debut. Pengembalian satu digit selama rentang berhari-hari dan berminggu-minggu jauh dari apa yang diharapkan investor dari IPO, yang biasanya dijual dengan diskon kepada rekan-rekan publik yang sudah mengingat risiko yang melekat.
Venture Global, eksportir gas alam cair yang awalnya melemparkan calon investor dengan penilaian US $ 110 miliar sebelum memangkas ekspektasi, telah menghapus sekitar US $ 24 miliar nilai kertas sejak debutnya bulan lalu. Thoma Bravo yang didukung SailPoint Inc. jatuh sebanyak 9,7 persen pada hari pertama dan menutup US $ 1 di bawah harga IPO US $ 23. Ini telah diperdagangkan lebih tinggi dalam sesi berikutnya.
Investor
Konten artikel
Iklan 3
Konten artikel
Delapan perusahaan yang IPO AS tahun ini menghasilkan lebih dari US $ 300 juta melihat rata-rata hari-satu pengembalian kurang dari lima persen, data yang dikompilasi oleh Bloomberg menunjukkan. Itu dibandingkan dengan kenaikan median sekitar 12 persen dalam tiga tahun sebelumnya, data menunjukkan.
Dengan optimisme kecerdasan buatan yang mendorong investor ekuitas untuk melihat risiko geopolitik masa lalu, menyalakan pasar di dekat rekor tertinggi, manajer uang aktif dipaksa untuk menemukan cara untuk mengungguli tolok ukur mereka dan mendapatkan saudara mereka. Itu telah memicu selera yang meningkat untuk penawaran baru, sebagian karena IPO biasanya dijual dengan diskon untuk nilai intrinsik mereka, menurut Paul Abrahimzadeh, co-head Citigroup Inc. dari ECM untuk Amerika Utara.
Permintaan memberikan penerbit IPO pilihan untuk mencari harga yang lebih tinggi, dan mencapai diskon yang lebih ketat untuk perkiraan nilai tertentu, yang telah menghasilkan beberapa kesepakatan perdagangan di bawah harga masalah masing -masing, kata Abrahimzadeh dalam sebuah wawancara.
“Fakta bahwa beberapa IPO baru -baru ini telah melanggar harga isu tidak ada hubungannya dengan kekuatan pasar IPO atau kualitas perusahaan yang go public,” katanya. “Ini ada hubungannya dengan cara IPO dieksekusi.”
Iklan 4
Konten artikel
Setelah tiga tahun kesepakatan, Wall Street bersiap untuk lebih banyak debut, mengantisipasi bahwa administrasi yang lebih pro-bisnis akan membuka pintu air IPO untuk industri seperti cryptocurrency. Tolok ukur stok seperti S&P 500 telah meningkat selama bertahun-tahun dengan sedikit gangguan, dan Vix, yang disebut pengukur ketakutan Wall Street, sebagian besar tetap terkendali.
“Lampu hijau harus berkedip untuk mengatakan ‘pergi, pergi, pergi’ tetapi seringkali ketika orang-orang telah pergi hasilnya bukan yang diharapkan banyak dari kita,” kata Clay Hale, co-head ECM di Wells Fargo & Co “ada keterputusan antara metrik yang harus menunjukkan pasar IPO yang kuat dan poin bukti dari aktivitas kesepakatan rendah dan beberapa kinerja yang rendah.”
Direkomendasikan dari editorial
Winklevoss Twins ‘Crypto Exchange Gemini Berat IPO
Investor yang terperangkap di Cina karena perusahaan gagal menemukan jalan keluar
IPO Groupe Dynamite untuk memulai penawaran Kanada
Itu menjadi perhatian bagi perusahaan yang siap untuk bergerak maju dengan daftar yang cukup besar. Perusahaan termasuk Coreweave dan Klarna Group plc, bersama dengan perusahaan milik ekuitas swasta besar seperti Genesys Cloud Services Inc. dan Medline Inc., menimbang go public secepat dalam beberapa bulan mendatang, dan dapat dinilai lebih dari US $ 10 miliar – Jika investor setuju.
“Aktivitas agak terkendali oleh ketidakseimbangan antara apa yang menurut perusahaan dan sponsornya adalah nilai wajar dan apa yang ingin dibayar pasar,” kata Seth Rubin, kepala ECM global di Stifel Financial Corp. “dan jika pasar dan Perusahaan tidak selaras maka seharusnya tidak ada IPO. “
Bloomberg.com
Konten artikel
Bagikan artikel ini di jejaring sosial Anda
