Tautan Jalur Breadcrumb
Bisnis PMN
Hasil dari pemilihan parlemen Jerman memperumit jalan menuju kebijakan fiskal yang lebih lunak di masa depan, membatasi opsi pemerintah berikutnya dalam mencoba mengangkat ekonomi keluar dari pertarungan stagnasi yang lama.
Penulis artikel:
Diterbitkan 24 Februari 2025 • Baca 3 menit
Konten artikel
(Bloomberg) – Hasil dari pemilihan parlemen Jerman memperumit jalan menuju kebijakan fiskal yang lebih lunak di masa depan, membatasi opsi pemerintah berikutnya dalam mencoba mengangkat ekonomi keluar dari pertarungan stagnasi yang lama.
Konten artikel
Konten artikel
Partai -partai arus utama termasuk CDU/CSU Friedrich Merz memenangkan kurang dari dua pertiga kursi di majelis rendah, meninggalkan mereka dari suara yang diperlukan untuk merevisi batas ketat pada pinjaman publik yang diabadikan dalam Konstitusi.
Iklan 2
Konten artikel
Ini adalah kemunduran besar bagi Merz, yang konservatifnya mengumpulkan 28,5% – suara terbanyak dalam jajak pendapat hari Minggu. Demokrat Sosial dan Hijau masing -masing turun menjadi 16,4% dan 11,6%, dengan partai -partai ekstremis di kiri dan kanan memenangkan gabungan 29,6%. Diterjemahkan ke kursi di parlemen yang meninggalkan AfD sayap kanan dan ditinggalkan dengan 216 anggota parlemen gabungan di 630 anggota parlemen.
Sementara Merz sendiri telah mengisyaratkan prioritasnya adalah memotong pengeluaran dan menurunkan pajak, para ekonom mengatakan langkah -langkah seperti itu tidak akan menciptakan jenis ruang fiskal yang diperlukan untuk memodernisasi infrastruktur penuaan Jerman dan meningkatkan pengeluaran pertahanan. Partai kiri-tengah telah berjanji untuk berubah menjadi kerangka fiskal Jerman, yang membatasi kekurangan anggaran hingga 0,35% dari produk domestik bruto.
Untuk tahun 2025, pemerintahan Merz dapat setuju untuk menangguhkan batas lagi berdasarkan situasi darurat, mungkin karena perang di Ukraina. Mayoritas sederhana di parlemen akan cukup untuk langkah seperti itu.
Penangguhan seperti itu ada selama pandemi dan krisis energi untuk memungkinkan pemerintah untuk memberikan bantuan kepada perusahaan dan rumah tangga. Diskusi yang gagal tentang apakah bagaimana memenuhi target lagi adalah kunci runtuhnya pemerintah Olaf Scholz.
Cerita teratas
Konten artikel
Iklan 3
Konten artikel
Para kritikus berpendapat bahwa aturan tersebut, yang disepakati setelah krisis keuangan 2008, telah berkontribusi pada investasi yang kurang dalam infrastruktur seperti jalan dan teknologi digital. Ini juga disalahkan karena memainkan peran dalam kinerja ekonomi Jerman yang lemah sejak pandemi, yang merupakan topik utama selama kampanye pemilihan.
Sebelum pemungutan suara, para ekonom UBS Group Ag menggambarkan hasil tanpa reformasi fiskal sebagai yang paling tidak bermanfaat bagi pertumbuhan Jerman, mengatakan bahwa ekonomi akan berkembang kurang dari 0,8% pada tahun 2026 dalam skenario semacam itu.
Presiden Bundesbank Joachim Nagel mengatakan bulan ini bahwa lembaganya akan mengajukan proposal tentang bagaimana mereformasi rem utang setelah pemilihan, dengan alasan ada “ruang untuk bermanuver.” Dewan Pakar Ekonomi Pemerintah juga telah mengedepankan ide -ide tentang apa yang harus diubah.
Tetapi tanpa mayoritas konstitusional, pemerintahan Jerman berikutnya harus menemukan sumber pendanaan lainnya. Itu bisa termasuk pemotongan untuk pengeluaran kesejahteraan, menyingkirkan subsidi dan menyuntikkan keadilan ke perusahaan yang berdekatan dengan negara sehingga mereka dapat meminjam lebih banyak.
Iklan 4
Konten artikel
Apa yang dikatakan Bloomberg Economics…
“Jika reformasi rem utang tidak dimungkinkan, maka Kanselir baru dapat meminta lagi parlemen untuk sementara menangguhkan aturan untuk memungkinkan pengeluaran yang lebih tinggi. Risiko utama untuk ditonton dalam skenario seperti itu kemudian akan menjadi tuntutan hukum di pengadilan konstitusional federal negara itu. Meskipun sulit untuk memprediksi bagaimana pengadilan akan bereaksi, mungkin lebih dapat diterima untuk memungkinkan penangguhan darurat, terutama mengingat meningkatnya tantangan geopolitik. ”
—Antonio Barroso dan Martin Ademmer. Untuk bereaksi penuh, klik di sini
Namun, kepala ekonom Berenberg Holger Schmieding memperingatkan pekan lalu bahwa tanpa reformasi rem hutang, akan sangat sulit untuk menjaga pengeluaran pertahanan pada target NATO saat ini 2% dari PDB setelah dana khusus € 100 miliar berakhir pada akhir 2027 – Apalagi menaikkan pengeluaran di atas ambang batas itu.
Cara lain untuk meningkatkan pengeluaran militer mungkin belum terjadi. Pekerjaan sedang berlangsung di tingkat UE untuk menemukan ruang gerak yang diperlukan dalam kerangka fiskal blok. Ada juga pembicaraan tentang pembiayaan bersama, yang menjadi pilihan yang realistis untuk daftar pemimpin yang terus bertambah.
Konten artikel
Bagikan artikel ini di jejaring sosial Anda
