Tautan Jejak Breadcrumb
Bisnis PMN
Jarang ada analis yang memperkirakan Bank of Canada akan melakukan penurunan suku bunga pertama pada bulan April – namun mereka yakin data ekonomi akan segera membuktikan adanya tekanan disinflasi yang cukup untuk mendorong para pengambil kebijakan mengambil tindakan.
Penulis artikel:
Diterbitkan 28 Februari 2024 • 3 menit dibaca
Konten artikel
(Bloomberg) — Jarang ada analis yang memperkirakan penurunan suku bunga pertama Bank of Canada pada bulan April – namun mereka yakin data ekonomi akan segera membuktikan adanya tekanan disinflasi yang cukup untuk mendorong para pembuat kebijakan mengambil tindakan.
Para peramal memperkirakan bank sentral akan mempertahankan suku bunga tetap sebesar 5% pada minggu depan dan 10 April lagi. Tujuh belas ekonom dalam survei Bloomberg baru-baru ini dengan suara bulat mengatakan penurunan suku bunga pertama tidak akan terjadi hingga setidaknya bulan Juni.
Iklan 2
Konten artikel
Konten artikel
Namun memeriksa alasan di balik panggilan outlier dapat bermanfaat. Tahun lalu, Veronica Clark dari Citigroup Inc. menjadi orang pertama dalam survei Bloomberg yang memperkirakan bahwa Bank of Canada akan melanjutkan kenaikan suku bunga pada Juni 2023 setelah pasar perumahan melonjak. Ketika semakin banyak data yang muncul, para ekonom lain mulai berbagi pandangan yang sama, dan dia akhirnya terbukti benar.
Apakah hal tersebut akan terjadi atau tidak, para analis yang dovish memperkirakan pemotongan suku bunga pada bulan April akan mengatakan bahwa data terbaru menunjukkan perlambatan ekonomi Kanada. Inflasi melambat menjadi 2,9% pada bulan Januari dan perkiraan awal ritel menunjukkan penurunan tajam dalam belanja konsumen pada awal tahun ini.
Namun para peramal cuaca memerlukan lebih banyak bukti untuk memperkuat argumen mereka, dimulai dengan data PDB kuartal keempat yang akan dirilis pada hari Kamis. Data PDB yang lemah, diikuti dengan menurunnya lapangan kerja, upah dan inflasi dalam beberapa minggu mendatang jelas akan menandakan perekonomian yang lemah dan mendorong kemungkinan pemotongan pada bulan April.
“Jika kemajuan baru ini dipertahankan dalam data bulan Februari, kami pikir Dewan Komisaris harus mulai melonggarkan sikap kebijakannya kembali ke netral, jika ada penundaan maka risiko resesi di Kanada,” kata Simon Harvey, kepala analisis Valas di Monex Eropa. Dia mengatakan data harga sudah mulai selaras dengan ekspektasi inflasi dunia usaha dan keputusan perekrutan.
Cerita populer
Konten artikel
Iklan 3
Konten artikel
Pernyataan bank sentral dalam pernyataan kebijakan, konferensi pers, dan ringkasan pertimbangannya pada minggu depan akan mempengaruhi apakah pemotongan suku bunga pada bulan April akan dilakukan. Analis juga akan mencermati keputusan Federal Reserve pada 20 Maret.
Suku bunga kebijakan Bank Sentral Kanada biasanya sejalan dengan suku bunga The Fed. Pemangkasan pertama berisiko melemahkan dolar Kanada – yang sudah berada pada level terendah sejak Desember – yang dapat meningkatkan inflasi melalui biaya impor yang lebih tinggi. Meskipun para pejabat Fed khawatir akan menurunkan suku bunga terlalu cepat, Bank of Canada mungkin akan memangkas suku bunga terlebih dahulu jika datanya cukup meyakinkan, kata Rishi Mishra, analis di Futures First Canada Inc.
“Itulah sebabnya, pada kenyataannya, saya pikir peluang pada bulan April seharusnya sedikit lebih tinggi dibandingkan saat ini,” katanya.
“Namun, jika The Fed belum melakukan pemotongan, hal ini menunjukkan bahwa perekonomian AS berjalan dengan baik. Dengan latar belakang tersebut, jika Dewan Komisaris akan menurunkan suku bunganya, maka batasannya akan sedikit lebih tinggi. Seperti halnya, angka-angka yang akan ditafsirkan sebagai angka yang meyakinkan akan lebih buruk dibandingkan ketika The Fed melakukan pemotongan.”
Baca Lebih Lanjut: Inflasi Inti ‘Prasmanan’ Memperkeruh Waktu Pemangkasan Bank Sentral Kanada
Iklan 4
Konten artikel
Data pekerjaan yang lebih kuat dari perkiraan awal bulan ini mendorong beberapa rekan Mishra dan Harvey untuk menunda ekspektasi penurunan suku bunga mereka dari bulan April hingga Juni. Namun salah satu peramal tersebut, Stephen Brown dari Capital Economics, mengubah pandangannya setelah rilis inflasi.
“Data IHK bulan Januari yang menggembirakan berarti bahwa pertemuan kebijakan Bank of Canada pada bulan April kembali membahas potensi penurunan suku bunga, meskipun tampaknya bank tersebut masih akan menunggu hingga bulan Juni – kecuali data ekonomi dan pasar tenaga kerja melemah secara signifikan pada bulan Juni. tujuh minggu ke depan,” ujarnya dalam laporan kepada investor pekan lalu.
Rilis data produk domestik bruto untuk kuartal keempat pada hari Kamis akan diawasi dengan ketat oleh para ekonom yang masih ragu antara pemotongan pada bulan April dan Juni, termasuk Dominique Lapointe, direktur strategi makro untuk Manulife Investment Management.
Estimasi median dalam survei ekonom Bloomberg adalah pertumbuhan tahunan sebesar 0,8%. Jika ada pertumbuhan 0,5% atau kurang, dengan data konsumsi yang mengecewakan, Lapointe akan membiarkan pemotongan harga di bulan April sebagai kasus dasarnya. Sebaliknya, angka PDB yang solid dapat menyulitkan pemotongan suku bunga pada pertemuan tersebut.
“Saya akan menyesal jika saya mengatakan bahwa Juni adalah kasus dasar dan PDB kita nol,” katanya. Jika terjadi penurunan PDB dan angka lapangan kerja yang buruk, “Anda sedang melihat perekonomian sedang memasuki resesi kecil dan Anda perlu menghindari hal ini menjadi tidak terkendali. Jika Anda memotong 25 basis poin, Anda masih sangat membatasi.”
—Dengan bantuan dari Erik Hertzberg dan Jay Zhao-Murray.
Konten artikel
Bagikan artikel ini di jejaring sosial Anda
