Investor
Ada banyak saran mengenai kapan harus membeli suatu saham, namun mengetahui kapan harus menjualnya bisa menjadi hal yang lebih penting
Membuat keputusan menjual seringkali merupakan salah satu hal tersulit yang harus dilakukan investor. Felix Narhi punya beberapa saran. Foto GIGI SUHANIC/ILUSTRASI FOTO PASCA NASIONAL
Oleh Julie Cazzin dengan Felix Narhi
T: Beberapa investasi keamanan saya di akun saya yang terdaftar dan tidak terdaftar mengalami peningkatan nilainya. Saya kesulitan mengetahui kapan harus menjual. Bisakah Anda memberikan daftar periksa untuk membantu saya membuat keputusan menjual atau menahan? — Myles
Jawaban FP: Membuat keputusan jual seringkali merupakan salah satu hal tersulit yang harus dilakukan investor. Mungkin ada alasan pribadi untuk mengalami kerugian modal, atau mengunci keuntungan dalam kasus keberuntungan Anda. Hal ini dapat mencakup pertimbangan pajak, perencanaan harta benda, atau sekadar kebutuhan finansial untuk membayar kembali pinjaman atau melakukan pembelian dalam jumlah besar.
Banyak nasihat investasi berfokus pada kapan harus membeli saham, namun tidak ada panduan mengenai aspek yang sama pentingnya tentang kapan harus menjual. Pengawasan ini cukup menarik mengingat setiap transaksi melibatkan pembeli dan penjual, dan waktu penjualan merupakan faktor penting dalam menentukan keuntungan investor.
Pada akhirnya, keuntungan investor adalah jumlah dividen yang diterima dan selisih antara harga beli dan harga jual selama durasi investasi. Kurangnya strategi penjualan yang efektif bahkan dapat melemahkan upaya investor yang paling ahli dalam menemukan saham-saham yang undervalued.
Penjualan yang sukses memerlukan disiplin dan penerapan alat serta proses yang sama dengan yang digunakan saat membeli aset. Psikologi manusia memainkan peran penting dalam membuat keputusan penjualan. Sayangnya, pengambilan keputusan yang emosional merupakan pendorong umum perilaku “beli mahal, jual rendah”. Jika Anda tidak memiliki tesis yang kuat atau pemahaman rasional penuh tentang alasan Anda membeli sekuritas, Anda mungkin tidak akan tahu perubahan apa yang membuat Anda mempertimbangkan untuk menjualnya.
Investor
Berinvestasi melibatkan lebih dari sekadar mengikuti daftar periksa atau menganalisis data kuantitatif; itu adalah perpaduan seni dan sains. Tidak ada investor, tidak peduli seberapa cerdiknya, yang akan membuat keputusan beli atau jual yang sempurna 100 persen setiap saat. Tujuannya adalah untuk menjadi benar, pada sebagian besar waktu. Untuk mencapai hal ini, seorang investor harus menyadari tiga situasi ketika tiba waktunya untuk menjual: penilaian berlebihan, peluang yang lebih baik, atau salah penilaian.
Suatu sekuritas dinilai terlalu tinggi ketika pasar menilai bisnis tersebut lebih berharga daripada yang ditunjukkan oleh data yang mendasarinya. Sekuritas yang dinilai terlalu tinggi dapat tetap dinilai terlalu tinggi untuk beberapa waktu, namun pasar pada akhirnya akan terkoreksi. Ada beberapa tanda yang harus diwaspadai. Sekuritas yang dinilai terlalu tinggi biasanya memiliki banyak kabar baik dan ekspektasi tinggi yang sudah dimasukkan ke dalam harganya dan banyak rintangan yang harus diatasi. Jika bisnis-bisnis ini mengecewakan investor, harga mereka bisa turun dengan cepat dan menyebabkan kerugian bagi investor.
Terkadang sekuritas tetap merupakan investasi yang bagus, namun pasar menawarkan peluang alternatif yang lebih menarik. Harga saham berubah setiap saat, jadi masuk akal untuk meningkatkan portofolio Anda bila memungkinkan. Dalam hal ini, mungkin lebih bijaksana untuk menjual sebagian, atau seluruh kepemilikan saat ini untuk mengakuisisi perusahaan yang memiliki prospek yang berpotensi lebih baik.
Ada juga saat-saat ketika menjadi jelas bahwa tesis awal untuk membeli sekuritas tidak lagi berlaku. Misalnya, kepemimpinan pasar dapat dengan cepat berubah ketika industri mengalami gangguan selama periode perubahan teknologi yang pesat. Tidak ada investasi yang bersifat “atur dan lupakan”. Investor harus terus mengikuti perkembangan perusahaan dan berita industri. Waktu berubah dan begitu pula pandangan bisnis.
Anda juga menyebutkan bahwa Anda memiliki aset yang dihargai baik di akun Anda yang terdaftar maupun tidak. Dalam upaya mendapatkan keuntungan yang lebih tinggi, investor mungkin mengabaikan tujuan mereka yang sebenarnya: menghasilkan uang sebanyak-banyaknya setelah pajak.
Perbedaan tarif pajak dan waktu adalah hal yang penting, bergantung pada jenis rekening tempat Anda menyimpan sekuritas. Misalnya, keuntungan modal dalam program tabungan pensiun terdaftar (RRSP) tidak dikenakan pajak saat dipicu, namun semua modal pada akhirnya akan dikenakan pajak pada saat itu. tingkat marjinal tertinggi ketika akhirnya ditarik. Di sisi lain, keuntungan modal pada rekening yang tidak terdaftar dikenakan pajak dengan tarif yang lebih menguntungkan, namun dipicu pada tahun pengambilannya.
Ini rahasianya: Jika Anda sudah menguasai disiplin kapan harus menjual, Anda harus tetap lebih aktif di RRSP Anda dan lebih sabar di akun Anda yang tidak terdaftar. Banyak investor cenderung melakukan hal sebaliknya.
Manfaatkan sistem perpajakan
Kunci untuk meningkatkan kekayaan nyata adalah memahami bagaimana Anda dapat memanfaatkan sistem perpajakan. Hal ini dapat dilakukan dengan berfokus terutama pada investasi yang dikenakan pajak dengan tarif lebih rendah, seperti capital gain, dan menunda pembayaran pajak bila memungkinkan.
Untungnya, pepatah “cepat atau lambat” biasanya bergantung pada investor individu dalam hal pajak atas keuntungan modal di rekening yang tidak terdaftar. Jika semua hal dianggap sama, pilihlah “nanti”.
Paradoksnya, terkadang investasi dengan laba sebelum pajak yang lebih rendah menghasilkan kekayaan yang lebih besar setelah pajak karena kewajiban pajak tangguhan terus bertambah menguntungkan Anda hingga hal tersebut dipicu.
Seorang investor jangka panjang sejati pada dasarnya harus menganggap pajak tangguhan sebagai pinjaman tanpa bunga dari pemerintah. Berbeda dengan utang biasa, investor mendapatkan keuntungan dari lebih banyak aset yang bekerja untuk mereka, namun mereka tidak memiliki pembayaran bulanan, mereka tidak dikenakan biaya bunga dan mereka dapat memutuskan kapan tagihan tersebut akan jatuh tempo. Dengan kata lain, pajak tangguhan memiliki semua manfaat dari leverage reguler, namun tanpa kerugian apa pun dari utang.
Selama investor terus mempertahankan investasinya, mereka benar-benar mendapatkan uang gratis yang bekerja untuk mereka yang akan hilang jika mereka memutuskan untuk masuk dan keluar dari saham yang berbeda. Kami percaya bentuk leverage yang tersembunyi namun sangat nyata ini adalah alasan utama mengapa orang-orang kaya, serta manajer portofolio yang sukses, enggan menjual kepemilikan perusahaan-perusahaan besar hanya untuk membeli sesuatu yang sedikit lebih murah.
Direkomendasikan dari Editorial
Agar sukses dalam jangka panjang, investor individu harus tetap disiplin dan mendapatkan pemahaman yang lebih baik tentang bias emosional dan kognitif yang dapat memengaruhi keputusan mereka untuk menjual. Penting juga untuk menyadari bahwa kesalahan sesekali akan terjadi dalam perjalanan investasi. Kuncinya adalah belajar dari mereka untuk berbuat lebih baik di lain waktu.
Felix Narhi adalah kepala investasi dan manajer portofolio di PenderFund Capital Management Ltd.
Bagikan artikel ini di jejaring sosial Anda
