Tautan Jalur Breadcrumb
Bisnis PMN
Bank -bank sentral di seluruh Asia semakin menggunakan derivatif untuk melindungi mata uang mereka dari dolar yang kuat, mengajukan pertanyaan tentang berapa lama mereka dapat melakukannya dan apakah mereka hanya menyimpan masalah untuk masa depan.
Penulis artikel:
Diterbitkan 16 Feb 2025 • Baca 3 Menit
![m7cb0yptc {[lvd}o[7s3]2tj_media_dl_1.png](https://smartcdn.gprod.postmedia.digital/financialpost/wp-content/uploads/2025/02/the-dollar-has-gained-against-asian-em-currencies-performan.jpg?quality=90&strip=all&w=288&h=216&sig=pbQrUWFMbWFxS4e9PxXIlg)
Konten artikel
(Bloomberg) – Bank -bank sentral di seluruh Asia semakin menggunakan turunan untuk melindungi mata uang mereka dari dolar yang kuat, mengajukan pertanyaan tentang berapa lama mereka dapat melakukannya dan apakah mereka hanya menyimpan masalah untuk masa depan.
Konten artikel
Konten artikel
Posisi pendek Dolar Dolar Bank Cadangan India-jumlah dolar yang akan dijual di masa mendatang dengan harga yang telah ditentukan-mencapai tertinggi sepanjang masa $ 68 miliar pada bulan Desember. Sementara itu buku pendek bersih Bank Indonesia mencapai $ 19,6 miliar, yang tertinggi sejak setidaknya 2015, menunjukkan data resmi terbaru.
Iklan 2
Konten artikel
Buku -buku maju yang membengkak menunjukkan pergeseran dalam strategi di antara bank -bank sentral yang mengintervensi untuk mempertahankan mata uang mereka. Tetapi penggunaan turunan selain perdagangan spot untuk mendorong balik terhadap dolar adalah meningkatkan kekhawatiran tentang risiko bahwa tekanan jual ditangguhkan daripada dihapus.
“Ini pada dasarnya mendorong penyusutan mata uang ke tanggal kemudian dan sementara itu, menjaga cadangan headline tetap tinggi sebagai cara untuk menunjukkan kepercayaan diri,” kata Dhiraj Nim, ahli strategi mata uang di Australia dan kelompok perbankan Selandia Baru. “Saya agak khawatir tentang skenario itu. “
BI dan RBI tidak segera menanggapi permintaan komentar Bloomberg. Kedua lembaga sebelumnya telah mengkonfirmasi penggunaan turunan.
Rupee India dan Rupiah Indonesia telah menjadi dua mata uang berkinerja terburuk di Asia selama 12 bulan terakhir, keduanya kehilangan lebih dari 4% dari nilainya terhadap dolar.
Risiko politik
Pemilihan Presiden AS Donald Trump telah meningkatkan tekanan pada bank sentral pasar negara berkembang. Ancaman tarif Trump telah memicu gelombang depresiasi mata uang terhadap dolar, sementara kesediaannya untuk melabeli negara lain sebagai manipulator mata uang telah meningkatkan pengawasan politik intervensi.
Cerita teratas
Konten artikel
Iklan 3
Konten artikel
“Ini jelas merupakan masalah yang sangat sensitif, terutama di lingkungan yang sekarang kita hadapi, ketika ada banyak pengawasan oleh AS sehubungan dengan perdagangan yang adil dan manipulasi mata uang,” kata Claudio Piron, co-head mata uang dan strategi tarif di bank dari America Corp. “Saya tidak berpikir ada keinginan nyata untuk berada di pasar secara berlebihan.”
Setelah pelantikan Trump pada 20 Januari, sebuah lembar fakta yang beredar merinci rencananya, termasuk seruan untuk lembaga federal untuk mengatasi manipulasi mata uang oleh negara lain. Penunjukan tersebut datang tanpa hukuman langsung tetapi dapat mengguncang pasar keuangan. Trump menyebut China manipulator mata uang selama masa jabatan pertamanya, sementara India sebelumnya berada di daftar pengawasan AS.
Forward memiliki sejumlah keunggulan utama bagi bank sentral, termasuk biaya yang berpotensi lebih rendah dan fakta bahwa mereka tidak menguras pasokan uang. Tetapi mereka juga mengizinkan bank sentral untuk menutupi intervensi mereka. Turunannya tidak memakan cadangan resmi, sesuatu yang dapat meminimalkan risiko menarik kemarahan Trump. Strategi ini juga memungkinkan bank sentral untuk membuat pedagang menebak.
Iklan 4
Konten artikel
Malaysia juga telah mengadopsi strategi menggunakan mata uang ke depan. Buku Net Short Forward -nya adalah sekitar $ 27,5 miliar pada bulan November, setelah membengkak sekitar $ 4 miliar tahun lalu. Filipina mengurangi net panjangnya menjadi hanya $ 874 juta, data IMF menunjukkan.
Pada 11 Februari, Reserve Bank of India dicurigai melakukan intervensi berat untuk mendorong nilai rupee. Mata uang naik hampir 1%, kenaikan terbesarnya sejak November 2022, memicu los stop di antara beruang rupee. Bank sentral melakukan intervensi di pasar spot dan maju, kata pedagang.
Penurunan dolar
Secara teori, penurunan baru -baru ini dalam dolar menawarkan penangguhan hukuman kepada bank sentral. Trump telah membatalkan atau menunda tarif pada Kanada, Kolombia dan Meksiko, memicu keraguan bahwa ia akan memberikan ancaman terbesarnya. Pengukur luas dolar telah kehilangan lebih dari 1,8% sejauh ini tahun ini.
Ada juga tanda -tanda bahwa pembuat kebijakan juga mengubah taktik, dengan Gubernur RBI baru Sanjay Malhotra tampaknya mengadopsi pendekatan yang lebih fleksibel untuk mengelola nilai tukar. RBI telah mematikan taruhannya di pasar ke depan yang tidak dapat dikirim, menurut ahli strategi, dan sebaliknya melakukan operasi darat dalam upaya untuk meningkatkan likuiditas domestik.
Iklan 5
Konten artikel
Tetapi keunggulan ke depan berarti strategi tersebut kemungkinan akan tetap populer di kalangan bank sentral.
“Saya melihat sangat sedikit kontra” menggunakan pasar depan, kata Aaron Hurd, seorang manajer portofolio senior di Grup Mata Uang di State Street Global Advisors. Bank -bank sentral harus berhati -hati untuk tidak membangun buku ke depan yang terlalu besar, tetapi saat ini itu bukan kekhawatiran besar, katanya.
Nonton apa
Indonesia dan Nigeria akan memutuskan data inflasi suku bunga akan jatuh tempo di Afrika Selatan dan Malaysiamexico, Kolombia dan Thailand akan merilis data produk domestik bruto bruto
—Wit Sabhamp Syrcarp, Malcool Scalt, Bang Stett, di atas Roy, Roy Shukry, Lopez’s Lopez.
Konten artikel
Bagikan artikel ini di jejaring sosial Anda
