(Bloomberg) — Manajer aset yang menawarkan dana ESG di Eropa mungkin perlu melepas hampir $30 miliar dalam bentuk saham dan obligasi jika mereka ingin mempertahankan label tersebut di bawah aturan baru, menurut penelitian analis di Barclays Plc.
“Kami memperkirakan sebagian besar manajer akan memilih untuk mempertahankan nama mereka, dan karena itu menjual kepemilikan yang dikecualikan,” kata analis Barclays yang dipimpin oleh Charlotte Edwards dalam sebuah catatan pada hari Kamis. Hal ini “terutama pada sisi aktif, karena dana ini biasanya dipasarkan dengan nama yang berkelanjutan untuk menarik kelompok investor tertentu.”
Konten artikel
Penilaian ini mengikuti penegakan peraturan penamaan dana baru di Uni Eropa yang dirancang untuk menindak klaim investasi lingkungan, sosial dan tata kelola setelah berulang kali terjadi bukti greenwashing. Di antara saham-saham yang paling terpukul adalah TotalEnergies SE, Costco Wholesale Corp., Exxon Mobil Corp. dan Shell Plc, kata Barclays.
Sekitar tiga dari empat dana ekuitas dan pendapatan tetap memiliki setidaknya satu sekuritas yang melanggar aturan baru, sehingga “jika semua dana tersebut menjual eksposurnya, alih-alih menghapus istilah-istilah ESG dari nama dana mereka, hal ini akan mengakibatkan penjualan senilai $24,5 miliar.” tekanan dari dana ekuitas dan $4,8 miliar dari dana pendapatan tetap,” kata Barclays.
Konten artikel
Dana pasif lebih mungkin berganti nama dibandingkan dana aktif, kata para analis. Hal ini karena menjual sekuritas mungkin memerlukan perubahan pada acuan yang mendasarinya, sehingga membuat jalan keluar menjadi “lebih menantang.” Analis Barclays mengamati 1.700 reksa dana ekuitas dan 800 reksa dana pendapatan tetap dengan gabungan aset yang dikelola sebesar $1,34 triliun.
Analis Barclays memperkirakan bahwa perusahaan yang melanggar daftar pengecualian ESMA, menggunakan data MSCI, masing-masing mencakup 2,5% dan 1,5% dari aset yang dikelola dalam dana ekuitas dan pendapatan tetap yang dilindungi oleh peraturan tersebut.
Dana yang memiliki aset-aset di AS dan pasar negara berkembang (emerging market) lebih terekspos terhadap risiko aksi jual dibandingkan dana yang dimiliki di Eropa, terutama pada sisi pendapatan tetap, karena paparan terhadap minyak dan gas, kata para analis. Sektor yang paling mungkin terkena pengecualian berdasarkan aturan dana ESMA yang baru adalah energi dan utilitas, kata mereka.
Bagikan artikel ini di jejaring sosial Anda
