Tautan Jalur Breadcrumb
Bisnis PMN
Dua minggu lalu, harga tembaga melonjak ketika para pedagang memperingatkan bahwa mengancam tarif AS pada logam akan memeras pasokan global. Sekarang, Bulls Tembaga menghadapi salah satu penjualan terburuk di pasar sebagai perang dagang Presiden Donald Trump yang lebih luas dari prospek permintaan.
Penulis artikel:
Diterbitkan 06 Apr 2025 • 4 menit dibaca
Konten artikel
(Bloomberg) – Dua minggu lalu, harga tembaga melonjak ketika para pedagang memperingatkan bahwa mengancam tarif AS pada logam akan memeras pasokan global. Sekarang, Bulls Tembaga menghadapi salah satu penjualan terburuk di pasar sebagai perang dagang Presiden Donald Trump yang lebih luas dari prospek permintaan.
Konten artikel
Konten artikel
Harga untuk logam yang dipandang sebagai pelengking untuk ekonomi global anjlok lebih dari 10% pekan lalu, runtuh bersama pasar ekuitas karena tarif terbaru Trump terbukti jauh lebih berat daripada yang ditakuti oleh investor – dan mendorong langkah -langkah pembalasan dari Cina.
Iklan 2
Konten artikel
Loncatan 6,3% pada hari Jumat di London Metal Exchange adalah yang terbesar sejak Maret 2020, dan membawa harga turun menjadi $ 8.780 per ton. US Futures on New York’s Comex bernasib lebih buruk. Ini adalah langkah cambuk setelah janji Trump untuk memberlakukan tarif impor pada tembaga membantu mendorong kami ke level tertinggi sepanjang masa akhir bulan lalu.
Kejadian telah mengirim pembeli yang melarikan diri-dengan tawaran setinggi langit untuk kargo yang dapat disampaikan secara instan saat harga AS anjlok, menurut tiga orang yang aktif di pasar.
Turnabout menciptakan latar belakang dramatis untuk para penambang, pedagang dan investor yang turun di ibukota Chili Santiago minggu ini untuk Cesco Week, salah satu acara tahunan terbesar industri tembaga.
Pedagang dan produsen telah berlomba untuk mengirimkan volume logam yang sangat besar ke AS sebelum pungutan apa pun dikenakan, dalam tren yang berisiko mengalirkan pasokan dan menaikkan harga untuk pembeli di seluruh dunia. Pedagang Logam Utama Mercuria Energy Group Ltd. dan Trafigura Group bulan lalu mengatakan harga bisa mencapai $ 12.000 per ton karena tembaga mengalir ke arah AS.
Tetapi paduan suara ramalan bullish yang terkait dengan dinamika pasokan pengetatan tembaga dengan cepat memberi jalan pada hiruk -pikuk peringatan bahwa kekalahan terbaru dapat memburuk karena tarif impor universal yang diumumkan oleh Trump minggu lalu Hammer permintaan di AS dan sekitarnya. Sementara Amerika hanya menyumbang sekitar 6% dari penggunaan tembaga global, perlambatan yang lebih luas dalam impor barang -barang manufaktur AS dapat memiliki konsekuensi cepat dan parah bagi konsumen terkemuka Cina dan ekonomi industri besar lainnya.
Cerita teratas
Konten artikel
Iklan 3
Konten artikel
“Kami tentu tidak merekomendasikan siapa pun yang mencoba menangkap pisau yang jatuh,” Max Layton, kepala penelitian global komoditas di Citigroup Inc., mengatakan melalui telepon. “Ini adalah perubahan besar dalam aktivitas perdagangan global, dan dengan itu, kita bisa melihat jenis koreksi yang akan kita ingat dalam lima, 10 atau 20 tahun.”
Konsekuensinya sudah dirasakan di pasar tembaga fisik. Baru bulan lalu, para pedagang membayar sebanyak $ 500 per ton di atas harga berjangka untuk mendapatkan tembaga yang dapat dengan mudah dikirim dan dijual dengan harga lebih tinggi di AS. Itu sekitar empat atau lima kali lipat dari tarif normal, tetapi importir masih berdiri untuk menghasilkan uang asalkan mereka bisa mendapatkan logam mereka ke AS sebelum tarif mendarat.
Banyak yang awalnya mengira itu akan memakan waktu berbulan -bulan, tetapi mengikuti indikasi bahwa mereka dapat dimulai lebih cepat, permintaan akan kargo spot telah anjlok. Biaya biaya $ 500 telah menghilang, dan sekarang secara efektif tidak ada tawaran di pasar, menurut tiga orang yang aktif di pasar.
Dengan impor AS Rush yang tampaknya akan tiba -tiba, pembeli di seluruh dunia akan dibiarkan dengan lebih banyak logam yang tersedia – dan tarif besar Trump berarti produsen mungkin segera menginginkan lebih sedikit.
Iklan 4
Konten artikel
JPMorgan Chase & Co. sekarang mengharapkan AS akan jatuh ke dalam resesi tahun ini, sementara UBS Group AG mengatakan bahwa untuk setiap penurunan satu poin persentase dalam pertumbuhan AS, ekonomi Asia yang berorientasi perdagangan terbuka seperti Taiwan dan Korea Selatan dapat melihat penurunan output mereka dua.
Di pasar tembaga itu sendiri, Goldman Sachs Group Inc. memperingatkan bahwa eskalasi dalam tarif pembalasan dapat menjaga harga di bawah $ 9.000 per ton kuartal ini, setidaknya sementara. Citigroup Inc. melihat harga non-AS rata-rata $ 8.500 untuk kuartal ini, dengan risiko sekarang sangat miring ke sisi negatifnya.
“Jelas pasar adalah anjak dalam implikasi permintaan negatif dari tarif timbal balik AS dan kemungkinan tanggapan tarif dari mitra dagang utama,” kata David Wilson, ahli strategi komoditas senior di BNP Paribas, yang memperingatkan akhir bulan lalu bahwa tembaga dapat runtuh setelah tarif diluncurkan. “Kami berharap tren turun untuk melanjutkan setidaknya dalam jangka pendek.”
Produsen-yang harga sahamnya juga dipalu dalam kekalahan minggu lalu-biasanya menunjuk pada prospek jangka panjang yang mendukung untuk tembaga karena permintaan mendapat tumpangan dari transisi energi dan ledakan pusat data AS. Lagi pula, sementara AS Futures jatuh paling lama sejak 2011 pada hari Jumat, mereka hanya sekitar dua bulan terendah.
Iklan 5
Konten artikel
“Tidak ada yang harus panik. Fundamental belum berubah,” kata Victor Gobitz, yang mengepalai startup Quilla Resources Inc. dan telah mengawasi beberapa tambang terbesar Peru. “Tembaga sangat penting untuk mengurangi konsumsi bahan bakar fosil.”
Jika perang dagang memicu resesi, harga bisa jatuh serendah $ 3 per pon – atau sekitar $ 6.600 per ton – kata Juan Ignacio Guzman, kepala perusahaan konsultan mineral Chili Gem. Di sisi lain, jika Beijing bereaksi dengan kebijakan yang lebih terbuka terhadap seluruh dunia, mengambil alih peran yang dimainkan AS dalam beberapa dekade terakhir, Guzman mengatakan, “Mungkin ada ledakan untuk tembaga dan pelemahan akhir ekonomi AS, tetapi tidak harus dengan dampak global.”
Jangka panjang, pandangan tembaga juga didukung oleh kesulitan dalam menemukan setoran baru dan mendanai perkembangan mereka. Industri ini akan membutuhkan margin yang lebih besar untuk membenarkan investasi yang diperlukan untuk mengangkat pasokan, kata Evy Hambro, kepala global investasi tematik dan sektor di BlackRock Inc.
“Kita perlu melihat harga yang lebih tinggi untuk dapat mendorong investasi itu ke pasokan baru,” kata Hambro dalam sebuah wawancara.
—Dengan Bantuan dari Yvonne Yue Li.
Konten artikel
Bagikan artikel ini di jejaring sosial Anda
