Tautan Jejak Breadcrumb
Bisnis PMN
Penulis artikel:
Diterbitkan 07 Jun 2024 • 4 menit dibaca
Konten artikel
NEW YORK (AP) — Analisis Associated Press menemukan jumlah perusahaan “zombie” yang diperdagangkan secara publik – yang begitu terlilit utang sehingga kesulitan membayar bahkan bunga pinjamannya – telah melonjak hingga hampir 7.000 di seluruh dunia, termasuk 2.000 di Amerika Serikat.
Dan banyak dari mereka akan segera menghadapi hari perhitungan, dengan jatuh tempo pinjaman senilai ratusan miliar dolar yang mungkin tidak dapat mereka bayar kembali.
Iklan 2
Konten artikel
“Mereka akan hancur,” kata Managing Director Valens Securities Robert Spivey tentang zombie yang paling lemah.
Berikut adalah kesimpulan utama dari analisis AP:
APA ITU PERUSAHAAN ZOMBIE?
Zombi umumnya didefinisikan sebagai perusahaan yang gagal menghasilkan cukup uang dari operasinya dalam tiga tahun terakhir bahkan untuk membayar bunga pinjaman mereka. Jumlah mereka membengkak karena suku bunga rendah selama bertahun-tahun memungkinkan perusahaan menimbun banyak utang murah, namun kemudian terpukul oleh inflasi yang terus-menerus yang telah mendorong biaya pinjaman ke titik tertinggi dalam satu dekade.
Analisis AP menemukan bahwa peringkat mereka dalam jumlah mentah telah melonjak sepertiga atau lebih selama dekade terakhir di Australia, Kanada, Jepang, Korea Selatan, Inggris, dan Amerika Serikat, termasuk perusahaan yang menjalankan Carnival Cruise Line, JetBlue Airways, Wayfair, Peloton , Telecom Italia Italia dan raksasa sepak bola Inggris Manchester United.
Banyak zombie kekurangan cadangan uang tunai, dan bunga yang mereka bayarkan atas banyak pinjaman mereka bervariasi, tidak tetap, sehingga suku bunga yang lebih tinggi merugikan mereka saat ini.
MENGAPA ZOMBIE MENJADI KEPERHATIAN BAGI PEREKONOMIAN?
Cerita populer
Konten artikel
Iklan 3
Konten artikel
Seiring bertambahnya jumlah zombie, potensi kerusakan juga meningkat jika mereka terpaksa bangkrut atau menutup pintunya secara permanen. Perusahaan-perusahaan dalam analisis AP mempekerjakan setidaknya 130 juta orang di banyak negara.
Saat ini, jumlah perusahaan Amerika yang bangkrut telah mencapai angka tertinggi dalam 14 tahun terakhir, sebuah lonjakan yang diperkirakan terjadi pada masa resesi, bukan ekspansi. Kebangkrutan perusahaan juga baru-baru ini mencapai titik tertinggi dalam satu dekade atau lebih di Kanada, Inggris, Perancis dan Spanyol.
Selama beberapa bulan pertama tahun ini, ratusan zombie membiayai kembali pinjaman mereka ketika pemberi pinjaman membuka dompet mereka sebagai antisipasi bahwa Federal Reserve akan mulai melakukan pemotongan pada bulan Maret. Uang baru itu membantu saham lebih dari 1.000 zombie dalam analisis AP naik 20% atau lebih dalam enam bulan terakhir.
Namun banyak yang tidak atau tidak mampu melakukan pembiayaan kembali, dan waktu hampir habis.
Sepanjang musim panas hingga September, ketika banyak investor kini memperkirakan pemotongan suku bunga The Fed yang pertama dan satu-satunya pada tahun ini, para zombie harus melunasi pinjaman sebesar $1,1 triliun, menurut analisis AP, dua pertiga dari total pinjaman yang jatuh tempo pada akhir tahun. .
Beberapa ahli mengatakan zombie mungkin dapat menghindari PHK, penjualan unit bisnis atau kebangkrutan jika bank sentral segera menurunkan suku bunga, meskipun gagal bayar dan kebangkrutan yang tersebar masih dapat menyeret perekonomian.
Iklan 4
Konten artikel
Sementara itu, Wall Street tidak panik. Investor telah membeli saham beberapa zombie dan “obligasi sampah” mereka, yaitu pinjaman yang dianggap paling berisiko gagal bayar oleh lembaga pemeringkat. Meskipun hal ini dapat membantu para zombie mendapatkan uang tunai dalam jangka pendek, investor yang mengucurkan uang ke sekuritas ini dan menaikkan harganya pada akhirnya dapat menghadapi kerugian besar.
“Jika suku bunga tetap pada level ini dalam waktu dekat, kita akan melihat lebih banyak kebangkrutan,” kata George Cipolloni, fund manager di Penn Mutual Asset Management. “Pada titik tertentu, uangnya sudah jatuh tempo dan mereka tidak akan memilikinya. Permainan sudah berakhir.”
BAGAIMANA PEMBELIAN KEMBALI SAHAM MERUGIKAN ZOMBIE
Bahaya perusahaan yang menumpuk utang telah diperingatkan oleh lembaga pemeringkat kredit dan ekonom selama bertahun-tahun ketika suku bunga turun, namun mendapat dorongan besar ketika bank sentral di seluruh dunia memangkas suku bunga acuan mendekati nol pada krisis keuangan tahun 2009 dan kemudian pada tahun 2009. pandemi 2020-21.
Ini adalah eksperimen raksasa yang belum pernah terjadi sebelumnya yang dirancang untuk memicu peminjaman uang yang akan membantu mencegah depresi di seluruh dunia. Hal ini juga menciptakan apa yang oleh sebagian ekonom disebut sebagai gelembung kredit (credit bubble) yang menyebar jauh melampaui zombie, dengan suku bunga rendah yang juga menarik pinjaman dalam jumlah besar dari pemerintah, konsumen, dan perusahaan-perusahaan yang lebih besar dan lebih sehat.
Iklan 5
Konten artikel
Apa yang membedakan banyak zombie adalah bahwa utang mereka tidak digunakan untuk memperluas, menyewa atau berinvestasi dalam teknologi, namun untuk hal-hal seperti membeli kembali saham mereka sendiri.
Pembelian kembali ini memungkinkan perusahaan untuk “memensiunkan” sahamnya, atau mengeluarkannya dari pasar, sebuah cara untuk menebus saham baru yang diciptakan bagi para eksekutif puncak untuk meningkatkan paket gaji mereka. Namun terlalu banyak pembelian kembali saham dapat menguras uang tunai sebuah bisnis.
Itulah yang terjadi pada kegagalan zombie di Bed Bath & Beyond. Jaringan ritel yang pernah mengoperasikan 1.500 toko ini mengalami kesulitan selama bertahun-tahun, namun pinjaman yang besar dan keputusan untuk menghabiskan $7 miliar dalam satu dekade untuk pembelian kembali memainkan peran penting dalam kejatuhannya. Gaji untuk tiga eksekutif puncak saja mencapai $140 juta, menurut perusahaan data eksekutif Equilar, bahkan ketika sahamnya merosot dari $80 menjadi nol. Puluhan ribu pekerja di seluruh 50 negara bagian kehilangan pekerjaan mereka ketika rantai tersebut mengalami pengajuan kebangkrutan tahun lalu.
Konten artikel
Bagikan artikel ini di jejaring sosial Anda
