Tautan Jalur Breadcrumb
Bisnis PMN
Ketika pemerintah di seluruh Eropa mengguncang pengeluaran pertahanan, manajer uang yang sebelumnya menilai sektor ini terlalu kontroversial untuk disentuh mencatat.
Penulis artikel:
Diterbitkan 23 Februari 2025 • 4 Menit Baca
Konten artikel
(Bloomberg) – Sebagai pemerintah di seluruh Eropa mengguncang pengeluaran pertahanan, manajer uang yang sebelumnya menilai sektor ini terlalu kontroversial untuk disentuh mencatat.
Konten artikel
Konten artikel
Saat ini ada proliferasi portofolio yang berfokus pada aset pertahanan, dengan ticker dana seperti War dan NATO melakukan putaran. Data yang dikumpulkan oleh Bloomberg menunjukkan jumlah dana bertema pertahanan dua kali lipat tahun lalu menjadi rekor 47, setelah beberapa dekade di mana produk tersebut-jika ada sama sekali-hanya dapat ditemukan dalam satu digit. Data melalui pertengahan Februari menunjukkan kecepatan saat ini tidak akan menyerah.
Iklan 2
Konten artikel
Dan dalam pertanda zaman, bahkan investor yang berfokus pada metrik lingkungan, sosial dan tata kelola (ESG) sekarang melembut setelah kebijakan pengecualian yang ketat untuk memberi ruang bagi aset pertahanan.
Mia Thulstrup Gedbjerg, yang co-kepala unit industri pertahanan di firma hukum Denmark Kromann Reumert, mengatakan seolah-olah “D adalah tambahan baru untuk ESG.”
Eropa sekarang berlomba untuk menanggapi reset dalam hubungan trans-Atlantik yang dipicu oleh kembalinya Presiden Donald Trump ke Gedung Putih. Di seluruh blok, pemerintah merencanakan peningkatan besar untuk pengeluaran pertahanan dan mendiskusikan model pendanaan baru untuk membayarnya.
Bagi investor, masalah keamanan regional, dikombinasikan dengan kemungkinan pengembalian besar, sulit untuk diabaikan.
“Banyak modal akan mengalir ke perusahaan -perusahaan ini,” kata Gedbjerg.
Roel Houwer, manajer produk senior di Vaneck Asset Management, mengatakan opini publik seputar kesesuaian memegang saham pertahanan “berubah sedikit.” Perusahaannya meluncurkan ETF Vaneck Defense UCITS (ticker: DFNS) pada awal 2023. Sekarang memiliki lebih dari $ 2 miliar dalam aset yang dikelola, setelah kembali 44% pada tahun 2024 saja. Sejauh tahun ini, naik 10%.
Cerita teratas
Konten artikel
Iklan 3
Konten artikel
“Kami telah melihat pertumbuhan yang luar biasa,” katanya dalam sebuah wawancara. Dan mengalir ke dana di minggu -minggu pertama tahun ini “bahkan lebih besar dari pada tahun 2024,” katanya. Dana tersebut menarik antara $ 20 juta dan $ 30 juta uang baru setiap hari, katanya.
Bloomberg Economics menghitung bahwa melindungi Ukraina dan memperluas militer mereka sendiri dapat membebani kekuatan utama Eropa tambahan $ 3,1 triliun selama 10 tahun ke depan. Itu mengikuti dekade investasi yang kurang, menurut tinjauan daya saing Uni Eropa yang diterbitkan pada bulan September oleh mantan Perdana Menteri Italia dan Presiden Bank Sentral Eropa Mario Draghi.
Eropa harus membuat industri pertahanannya lebih menarik bagi investor, kata Laporan Draghi. Itu termasuk mengadaptasi kerangka keuangan berkelanjutan blok untuk mendukung investasi di industri.
Para pemimpin Uni Eropa sekarang sedang membahas pembiayaan bersama, dan Presiden Komisi UE Ursula von der Leyen akan menyajikan rencana komprehensif bulan depan yang akan memasukkan insentif bagi investor.
Manajer dana ESG yang menambah paparan sektor pertahanan menghadapi pengembalian yang jauh lebih baik daripada yang dapat mereka hasilkan dengan memegang stok hijau tradisional seperti angin dan matahari.
Iklan 4
Konten artikel
S&P Global 1200 Aerospace & Defense Index naik 17% tahun lalu dan naik 6% sejauh tahun ini. S&P Global Clean Energy Transition Index, sementara itu, sedikit berubah tahun ini, setelah kalah 27% pada tahun 2024.
Rheinmetall AG, yang menghasilkan tangki dan amunisi, saat ini disimpan dalam sekitar 650 dana ESG, menurut data yang dikumpulkan oleh Bloomberg. Lockheed Martin Corp., yang dikenal dengan jet tempur dan sistem rudal, berada di sekitar 370 dana ESG. BAE Systems Plc, yang menghasilkan amunisi, peluncur rudal dan howitzer, diadakan di lebih dari 450 dana ESG, data menunjukkan.
Saham pertahanan telah mengungguli baik saham industri lainnya dan MSCI World Index, khususnya dalam tiga tahun terakhir, kata Kiran Aziz, kepala investasi yang bertanggung jawab di Norwegian Pension Fund KLP. Hanya stok teknologi yang mampu “sebagian cocok dengan pengembalian saham pertahanan,” katanya.
Menetapkan aturan yang jelas untuk membiarkan manajer dana mendefinisikan saham dan obligasi yang dikeluarkan oleh perusahaan pertahanan karena aset berkelanjutan dapat melepaskan jauh lebih banyak dalam alokasi investor. Saat ini ada sekitar $ 14 triliun dari pelaporan aset dana di bawah Peraturan Pengungkapan Keuangan Berkelanjutan UE, menurut Bloomberg Intelligence.
Iklan 5
Konten artikel
Tahun lalu juga melihat pergeseran kesediaan manajer uang untuk memegang senjata perang yang paling ekstrem. Analis di Barclays Plc mengatakan dalam catatan baru -baru ini bahwa dana konvensional yang diluncurkan tahun lalu dihangatkan menjadi senjata kontroversial, dengan hanya 23% tidak termasuk kategori tersebut.
Pencairan dalam persepsi investor seputar aset pertahanan dapat membawa risiko reputasi yang cukup besar, karena investor tidak dapat mengesampingkan kemungkinan bahwa senjata yang didanai melalui alokasi modal mereka berakhir di tangan yang salah.
Aziz mengatakan KLP tidak termasuk senjata kontroversial-kategori yang meliputi amunisi cluster, senjata kimia dan tambang anti-personil-karena mereka “gagal membedakan antara target militer dan sipil.” Perusahaan aerospace dan pertahanan saat ini merupakan 1,4% dari saham yang dipegang oleh KLP, dibandingkan dengan kurang dari 1% pada Desember 2019, kata Aziz.
“Ini adalah industri yang membutuhkan perawatan ekstra justru karena merupakan sektor yang rumit di mana teknologi baru terus dikembangkan dengan sedikit transparansi,” kata Aziz. “Selain itu, banyak pemain berbeda di sektor ini memiliki berbagai tingkat regulasi dan kontrol.”
Loredana Muharremi, seorang analis di Morningstar Inc., mengatakan industri dana sekarang menunggu panduan yang lebih jelas dari regulator di Eropa.
Klarifikasi “akan mendukung investasi yang lebih besar di bidang ini,” katanya.
—Dengan bantuan dari Akiko Itano.
Konten artikel
Bagikan artikel ini di jejaring sosial Anda
