Tautan Jalur Breadcrumb
Bisnis PMN
Manajer uang sedang berjuang untuk beradaptasi dengan realitas politik yang berkembang di mana bisnis yang mereka idamkan datang dengan banyak string baru yang melekat.
Penulis artikel:
Diterbitkan 17 Mar 2025 • 4 Menit Baca
![47f)[]osdglw56on52gjxa {w_media_dl_1.png](https://smartcdn.gprod.postmedia.digital/financialpost/wp-content/uploads/2025/03/green-bets-underperform-asset-managers-are-struggling-to-na.jpg?quality=90&strip=all&w=288&h=216&sig=hJO5ylRR4YCL83M9L4Urqw)
Konten artikel
(Bloomberg) – Manajer uang berjuang untuk beradaptasi dengan realitas politik yang berkembang di mana bisnis yang mereka idamkan hadir dengan banyak string baru yang melekat.
Konten artikel
Konten artikel
Sejumlah dana pensiun di Eropa utara saat ini meninjau apakah akan menarik mandat Amerika mereka di tengah kekhawatiran bahwa manajer aset di AS telah memalingkan kembali risiko iklim. Di London, sementara itu, pengacara menasihati dana lindung nilai mengatakan klien mereka bergerak ke arah yang berlawanan, dan menjatuhkan pengecualian minyak untuk mempertahankan mandat dari investor negara, seperti Texas.
Iklan 2
Konten artikel
“Kekhawatirannya adalah bahwa layar minyak dapat menyebabkan penebusan oleh investor negara-minyak,” kata Lucian Firth, mitra di firma hukum yang berbasis di London Simmons & Simmons yang menyarankan dana lindung nilai dengan sebanyak $ 20 miliar aset yang dikelola. Dan negara -negara minyak “adalah investor besar dalam dana lindung nilai.”
Ini adalah momen layar terpisah yang memiliki manajer dana yang berjuang untuk mencapai keseimbangan yang tepat. State Street Global Advisors telah kehilangan mandat dari dana pensiun di Inggris dan Skandinavia setelah mundur dari komitmen iklimnya. Dan PME saat ini sedang meninjau mandat € 5 miliar dengan BlackRock Inc., yang menurut dana pensiun Belanda berisiko karena “ambisi BlackRock yang semakin berkurang dalam investasi yang bertanggung jawab dan berkelanjutan.”
Pada saat yang sama, rencana pensiun negara di Indiana yang dipimpin Republik baru-baru ini menggantikan Blackrock dengan State Street, berdasarkan penilaian bahwa Blackrock terlalu fokus pada agenda lingkungan, sosial dan tata kelola. Dan Pengawas Keuangan Texas dari akun publik menargetkan perusahaan keuangan yang dikatakan “memboikot” industri minyak dan gas.
Cerita teratas
Konten artikel
Iklan 3
Konten artikel
Perkembangan telah mengirim dingin melalui industri manajemen investasi, dengan banyak memilih untuk menghapus referensi yang jelas dari dokumen publik yang mungkin menempatkannya di satu kamp atau lainnya. Tapi itu adalah strategi yang mungkin menjadi bumerang, menurut Lucie Pinson, direktur eksekutif Reclaim Finance, sebuah organisasi nirlaba Prancis.
“Lembaga keuangan perlu memilih sisi,” katanya.
Anders Schelde, kepala investasi di AkademikerPension – dana pensiun Denmark yang dikenal karena fokusnya pada keberlanjutan – mengatakan penting bagi dana bahwa manajer aset eksternal “selaras dengan cara tertentu dengan bagaimana kita berpikir dan bagaimana kita melihat dunia.” Dan dalam iklim saat ini, Schelde mengatakan, “Kemungkinan manajer AS mencapai portofolio kami ke depan telah menjadi lebih rendah.” Dana $ 20 miliar baru saja menarik mandat $ 480 juta dari State Street.
State Street mengatakan bahwa ketika AkademikerPension melakukan lebih banyak manajemen investasi di rumah, mereka menantikan diskusi lanjutan tentang peluang di masa depan. BlackRock telah mengatakan bahwa ini adalah “pemimpin global” dalam investasi berkelanjutan dan transisi, dan bahwa ia menawarkan klien yang berfokus pada iklim di Eropa pilihan produk yang memberikan kinerja sesuai dengan preferensi mereka.
Iklan 4
Konten artikel
Faktor ‘bangun’
Ketika manajer aset AS berisiko kehilangan lebih banyak kontrak Eropa, mereka tetap di bawah tekanan dari partai Republik yang baru berani yang membuat kebijakan iklim bertempur menjadi seruan perang. Manajer uang menghadapi tuntutan hukum dan larangan jika mereka diduga merangkul investasi ramah lingkungan yang difitnah oleh GOP sebagai “bangun” dan tidak sehat secara finansial.
Ancaman-ancaman politik itu bertepatan dengan aksi jual di saham hijau, yang dengan satu ukuran telah kehilangan sekitar dua pertiga dari nilainya sejak akhir pandemi. Pada periode yang sama, minyak besar, teknologi besar dan pasar yang lebih luas telah berkumpul.
Yang pasti, saham berenergi bersih telah mengungguli baik teknologi besar dan pasar yang lebih luas sejauh tahun ini, karena mereka terbukti lebih tangguh terhadap penjualan global yang baru saja mengirim indeks S&P 500 ke dalam koreksi.
Pada saat yang sama, ada kesadaran di Eropa yang menarik mandat besar dari perusahaan AS terbesar jauh dari bebas risiko. Di Swiss, anggota parlemen hanya memilih untuk menjaga State Street sebagai penjaga penimbunan pensiun 46 miliar-franc ($ 52 miliar). RUU itu telah diajukan oleh komite parlemen pada bulan Januari, karena kekhawatiran bahwa pemerintahan Trump mungkin tiba -tiba memerintahkan State Street untuk membekukan dana di tengah meningkatnya ketegangan antara Eropa dan AS.
Iklan 5
Konten artikel
Dalam acara tersebut, Menteri Dalam Negeri Elisabeth Baume-Schneider mengatakan RUU itu akan “merusak reputasi Swiss sebagai pusat keuangan,” sementara Kathrin Bertschy dari kaum Liberal hijau mengatakan bahwa kontrak State Street yang membatalkan akan melukai persepsi kepastian hukum.
Manajer Uang AS sekarang menavigasi lanskap politik di mana mereka dapat masuk daftar hitam dari kedua sisi debat ESG. Akhir tahun lalu, Blackrock, Vanguard Group Inc. dan State Street semuanya digugat oleh sekelompok negara bagian yang dipimpin oleh Texas karena diduga melanggar hukum antimonopoli dengan mengadopsi strategi lingkungan yang melukai pasokan batubara. Gugatan itu menuduh bahwa kebijakan investasi tersebut menaikkan harga listrik.
Untuk dana lindung nilai, perkembangan semacam itu bertepatan dengan penurunan antusiasme yang jelas untuk strategi ESG. Misalnya, kelas dana yang dulu populer di bawah Peraturan Pengungkapan Keuangan Berkelanjutan Uni Eropa, yang dikenal sebagai Pasal 8, kini telah tidak disukai, kata Firth di Simmons & Simmons.
Sementara bersikeras bahwa “ESG jauh dari mati,” kata Firth dana lindung nilai sekarang merasa lebih nyaman untuk mempertahankan akun terpisah untuk kepemilikan tersebut.
Akun yang dikelola secara terpisah (SMA), yang merupakan kendaraan yang “sepenuhnya pribadi” antara pengalokasi aset dan manajer dana, “adalah cara yang semakin umum bagi para lindung nilai dana untuk memberikan strategi kepada pengalokasi,” katanya.
Konten artikel
Bagikan artikel ini di jejaring sosial Anda
