Rupee merosot ke rekor penutupan pada 22 Maret, hari ketika yuan jatuh ke level terendah dalam empat bulan. Hal ini membuat para pedagang dan analis India lengah karena mereka sudah terbiasa dengan perdagangan mata uang dalam kisaran yang ketat.
Meskipun pergerakan rupee terhadap dolar diawasi dengan ketat, pihak berwenang juga memperhatikan yuan karena defisit perdagangan India dengan Tiongkok yang besar sekitar $100 miliar. Membiarkan mata uang India melemah sejalan dengan yuan mungkin juga bertujuan untuk menjaga daya saing ekspor negara tersebut, terutama karena pemerintahan Perdana Menteri Narendra Modi bertujuan untuk meningkatkan manufaktur.
“Tesisnya adalah bahwa RBI tidak akan menyukai rupee yang menguat tajam terhadap yuan dari sudut pandang daya saing,” kata Dhiraj Nim, ekonom dan ahli strategi valas di Australia and New Zealand Banking Group. “Ini berarti bahwa jika PBOC membiarkan yuan melemah secara substansial, RBI mungkin juga akan memilih rupee yang lebih lemah secara kompetitif. Preferensi PBOC masih belum jelas.”
Volatilitas tersirat rupee terhadap dolar dalam satu bulan mencapai 2,5% pada hari Kamis, naik dari 1,68% pada awal Maret, yang merupakan level terendah dalam dua dekade. Sensitivitasnya terhadap yuan telah meningkat di atas 0,5%, tertinggi sejak Januari, berdasarkan beta bergulir 10 hari, menurut data teknis.
“Hal ini menunjukkan kepada kita bahwa RBI telah mulai memberikan toleransi yang lebih besar terhadap volatilitas rupee, dan kami pikir hal ini akan terus berlanjut,” kata Parul Mittal Sinha, kepala pasar keuangan India di Standard Chartered Plc. “Apa yang kami perhatikan adalah apakah toleransi ini lebih mengarah pada pelemahan rupee dibandingkan membiarkan rupee terapresiasi.”
Untuk lebih jelasnya, RBI tidak dipengaruhi oleh kebijakan yuan Bank Rakyat Tiongkok. Tujuan utamanya adalah untuk meningkatkan cadangan devisa negara guna mengantisipasi peristiwa penghindaran risiko (risk-off) global. Cadangan devisa negara telah mencapai angka tertinggi sepanjang masa sebesar $643 miliar karena bank sentral menyerap aliran dana asing yang memasuki pasar obligasi dan ekuitas negara tersebut.
“Yuan adalah mata uang surplus transaksi berjalan, dan memiliki penyangga bawaan tertentu jika tidak ada guncangan geo-politik, sedangkan rupee mungkin terkena dampak volatilitas energi dan inflasi,” kata Vishnu Varathan, kepala ekonom untuk Asia kecuali Jepang di Mizuho Bank di Singapura. “Gambaran yang lebih besar menunjukkan bahwa RBI akan dengan bijaksana menahan volatilitas yang berlebihan, dan tidak ikut-ikutan.”
Berikut adalah data utama perekonomian Asia minggu ini:
Senin, 1 April: Indeks Mfg Besar Tankan Jepang, ekspor Korea Selatan, PMI Mfg S&P Global di Asia, IHK india, 2 April: Risalah RBA, IHK Korea Selatan, basis moneter Jepang, inflasi Melbourne Institute, PMI HSBC India, Rabu, 3 April: PMI Jibun Bank Jepang, PMI Caixin Tiongkok, Kamis, 4 April: Izin mendirikan bangunan di Selandia Baru, persetujuan bangunan di AustraliaJumat, 5 April: Keputusan kebijakan RBI, transaksi berjalan Korea Selatan, neraca perdagangan Australia, CPI Filipina, cadangan devisa Indonesia, CPI Thailand
—Dengan bantuan dari Mary Nicola.
Bagikan artikel ini di jejaring sosial Anda
