Tautan Jalur Breadcrumb
Bisnis PMN
Bahkan sebelum slide hari Jumat menyentak pasar saham AS karena ketenangannya, beberapa pedagang sedang mempersiapkan kerusuhan.
Penulis artikel:
Diterbitkan 23 Februari 2025 • 3 menit dibaca
Article content
(Bloomberg) — Even before Friday’s slide jolted the US stock market out of its calm, some traders were preparing for unrest.
Article content
Article content
While the S&P 500 Index was hovering near an all-time high and the Cboe Volatility Index was well below its five-year average, under the surface a more skeptical picture was shaping up — one that’s been already vindicated by the biggest selloff in two months. Last week, the ratio of outstanding VIX call options relative to puts neared its highest level since September 2023, with more than 1 million calls changing hands on Tuesday.
Advertisement 2
Konten artikel
Investor telah mulai meningkatkan taruhan bahwa volatilitas akan kembali karena pendapatan NVIDIA Corp pada hari Rabu bisa menjadi yang pertama dalam angin puyuh acara dengan potensi untuk mengirim pasar ke dalam hubungan. Sementara kembalinya Presiden AS Donald Trump ke Gedung Putih dan retorika tarifnya sejauh ini tidak banyak bicara untuk menakuti pedagang, panggilan peringatan umumnya semakin keras – dari Charlie McELLIGOTT dari Nomura Holdings Inc. ke Rubner Scott Goldman Sachs Group Inc.
BACA: Pedagang yang menumpuk ke lindung nilai panggilan VIX meningkatkan tekanan pada dealer
“NVIDIA tentu saja memiliki kesempatan untuk memindahkan seluruh pasar ekuitas,” kata Brent Kochuba, pendiri platform opsi Spotgamma. Secara lebih luas, “ada banyak katalis untuk volatilitas untuk melonjak selama beberapa minggu ke depan, termasuk tarif dan batas waktu penutupan pemerintah,” tambahnya, mengatakan bahwa aktivitas lindung nilai diambil pada hari Selasa, ketika 250.000 opsi panggilan VIX dibeli menjadi dua Blokir perdagangan.
Nvidia memiliki lebih dari tiga kali lipat dari titik terendah pada Oktober 2023, menjadi raksasa $ 3,3 triliun, tentang optimisme atas sektor kecerdasan buatan. Reli telah mengubahnya menjadi anggota terbesar kedua dari S&P 500, membuat pasar luas lebih rentan terhadap girasi saham.
Cerita teratas
Konten artikel
Iklan 3
Konten artikel
Sejak laporan pendapatan terakhirnya pada bulan November, perdagangan saham telah berombak, dan kekalahan Januari yang dipicu oleh startup AI China Deepseek hanya menambah kekhawatiran. Pada hari Jumat, pedagang opsi memberi harga dalam langkah 7,7% di saham NVIDIA setelah pendapatannya, dibandingkan dengan kenaikan rata -rata atau penurunan 9,2% setelah delapan laporan triwulanan terakhir. S&P 500 berfluktuasi rata -rata 0,8% pada hari -hari itu, lebih dari langkah harian rata -rata 0,6% dalam dua tahun terakhir.
“Penghasilan NVIDIA dan volatilitas selanjutnya pasti dapat mempengaruhi volatilitas yang lebih luas,” kata Amy Wu Silverman, kepala strategi derivatif di pasar modal RBC. “Kejutan yang lebih tinggi atau downside dalam pendapatan NVIDIA akan memiliki efek riak terhadap nama AI dan AI-adanya.”
Raksasa chip adalah pendatang akhir di musim pelaporan, dengan sebagian besar perusahaan S&P 500 telah memposting hasil. Rilis, yang biasanya membuat stok bergerak lebih ke nada mereka sendiri dan lebih sedikit ke berita utama makroekonomi, telah membantu mendorong ukuran korelasi yang direalisasikan untuk 50 anggota S&P 500 terbesar di dekat 0, hanya sedikit dari level terendah yang pernah ada. Pembacaan 1 menyiratkan saham bergerak selaras.
Iklan 4
Konten artikel
Sepanjang periode itu, dana lindung nilai bertaruh hanya pada ketenangan pasar: hingga 18 Februari, mereka berada di dekat Vix Futures yang paling bersih dalam tujuh bulan, menurut data terbaru yang tersedia dari Komisi Perdagangan Futures Komoditas. Terakhir kali pembacaan ini serendah ini, guncangan volatilitas awal Agustus akan terjadi.
Di luar Nvidia, sejumlah katalis dapat memacu kebangkitan ayunan pasar dalam beberapa minggu mendatang. Penangguhan tarif baru Trump ke Kanada dan Meksiko akan berakhir pada 4 Maret. Investor akan mendapatkan bacaan terbaru tentang data pekerjaan AS tiga hari kemudian, dan 14 Maret adalah batas waktu untuk mencapai perjanjian yang akan menghindari penutupan pemerintah.
“Jika berita tarif yang berdampak nyata negatif di seluruh papan dan stok mulai bergerak bersama-sama atau dengan korelasi tinggi, maka kita tentu bisa melihat lonjakan volatilitas,” kata Chris Murphy, co-head strategi turunan di Susquehanna International Group .
—Dengan Bantuan dari David Marino.
Konten artikel
Bagikan artikel ini di jejaring sosial Anda
