Tautan Jejak Breadcrumb
Bisnis PMN
Prospek perekonomian Jerman membaik setelah dua tahun pertumbuhan yang melelahkan mendekati nol. Namun, kebangkitan yang didorong oleh konsumen ini menunjukkan kelemahan industri yang tidak dapat diperbaiki dengan cepat.
Penulis artikel:
Diterbitkan 27 Apr 2024 • 4 menit dibaca
Article content
(Bloomberg) — Germany’s economic prospects are looking up after two grueling years of near-zero growth. The consumer-led revival, though, papers over enduring industrial weakness for which there’s no quick fix.
Data this week signaled the fledgling recovery in Europe’s largest economy is gaining momentum — especially in service sectors like tourism and hospitality. The mood among businesses is perking up as confidence builds that a widely anticipated winter recession has, in fact, been avoided.
Advertisement 2
Konten artikel
Konten artikel
Bahkan ketika pabrik-pabrik masih terperosok dalam kemerosotan, perkembangan positif disambut baik di 20 negara zona euro, di mana Jerman merupakan penggerak utama ekspansi sebelum melonjaknya biaya energi dan melemahnya permintaan Tiongkok menjadikannya negara yang paling lamban.
Politik juga dapat mengambil manfaat dari kenaikan upah, penurunan inflasi, dan kemungkinan penurunan suku bunga yang akan segera terjadi. Hal ini akan meningkatkan prospek perekonomian – sehingga membantu mengurangi daya tarik partai sayap kanan AfD yang dukungannya meningkat dalam beberapa tahun terakhir.
“Konsumen menjadi lebih yakin terhadap perkembangan yang terjadi dan dengan senang hati membelanjakan lebih banyak uang,” kata Anja Heimann, ekonom di HSBC. Namun dengan sektor manufaktur yang masih melemah, “kami tidak mengharapkan adanya peningkatan yang kuat di Jerman, karena industri mempunyai pengaruh yang sangat besar terhadap pertumbuhan secara keseluruhan.”
Putusan awal mengenai produk domestik bruto (PDB) kuartal pertama akan dirilis pada hari Selasa dari Destatis, dengan Bundesbank baru-baru ini membalikkan seruan kontraksi sebelumnya untuk memprediksi pertumbuhan, meskipun moderat. Disebabkan oleh penurunan produksi pada periode sebelumnya, peningkatan produksi industri dan kinerja konstruksi yang lebih baik di tengah cuaca musim dingin yang sejuk mungkin mendukung hasil tersebut.
Cerita populer
Konten artikel
Iklan 3
Konten artikel
Pandangan tersebut sejalan dengan para ekonom yang disurvei oleh Bloomberg, yang memperkirakan kenaikan PDB sebesar 0,1%. Namun, laporan Bloomberg Economics masih menunjukkan sedikit penurunan.
Apa Kata Ekonomi Bloomberg…
“Perekonomian Jerman sedang menuju pemulihan, menurut data survei terbaru. Pembacaan indeks iklim bisnis Ifo yang lebih kuat pada bulan April menunjukkan aktivitas yang lebih tinggi dari perkiraan pada kuartal saat ini, terutama didorong oleh percepatan pertumbuhan di sektor jasa.”
—Martin Ademmer, ekonom. Klik di sini untuk membaca catatan selengkapnya
Apa pun hasilnya, ada kemungkinan besar kuartal ini akan lebih kuat. Ekspektasi bisnis yang diukur oleh lembaga Ifo mencapai titik tertinggi dalam satu tahun pada bulan April, sementara sentimen konsumen meningkat untuk bulan ketiga berkat meningkatnya ekspektasi pembayaran, menurut GfK.
Keyakinan baru ini muncul di tengah moderasi inflasi, yang telah melambat menjadi 2,3% dari puncaknya sebesar 11,6%. Tren tersebut tercermin di seluruh wilayah, sehingga mendorong Bank Sentral Eropa (ECB) untuk memperkirakan penurunan suku bunga pertama pada bulan Juni setelah serangkaian kenaikan suku bunga.
Perusahaan-perusahaan yang melaporkan hasil kuartal pertama minggu ini mulai mencerminkan berita yang lebih baik: Pembuat perangkat lunak SAP SE memperkirakan rekor pertumbuhan pendapatan dalam bisnis cloud-nya, sementara Adidas AG meningkatkan target labanya.
Iklan 4
Konten artikel
Namun, yang melemahkan skala pemulihan Jerman adalah sektor manufakturnya yang terlalu besar, yang kini sudah mendekati dua tahun terakhir, menurut jajak pendapat manajer pembelian terbaru S&P Global.
Raksasa bahan kimia BASF SE mengalami penurunan pendapatan pada awal tahun 2024, dengan Chief Executive Officer Martin Brudermueller mengatakan dia tidak dapat “mengkonfirmasi perubahan mendasar” dalam industrinya, yang telah terbebani oleh harga gas yang lebih tinggi dan permintaan luar negeri yang lemah.
Suasana di sektor otomotif andalan juga tidak jauh lebih baik. Pemasok Continental AG tidak memenuhi ekspektasi yang sudah rendah, dan CEO Nikolai Setzer memperingatkan para pemegang saham pada hari Jumat tentang “awal tahun yang lamban.”
Beberapa pihak optimis bahwa produsen pada akhirnya akan bisa mengejar ketertinggalan sektor perekonomian lainnya.
Presiden Bundesbank Joachim Nagel mengatakan dia mendengar pesanan pabrik “relatif kuat”, sementara analis Deutsche Bank AG optimis bahwa pertumbuhan global akan mendukung ekspor dalam beberapa bulan mendatang. Dana Moneter Internasional (IMF) baru-baru ini menaikkan sedikit proyeksi output dunia pada tahun 2024 menjadi 3,2%.
Kanselir Olaf Scholz juga memberikan nada optimis, dengan mengatakan “kontribusi industri Jerman terhadap pertumbuhan, kemakmuran dan lapangan kerja masih belum terputus.”
Iklan 5
Konten artikel
Meskipun sektor manufaktur memerlukan waktu untuk merasakan manfaat dari kebijakan moneter yang lebih longgar, ekspor dapat memperoleh manfaat dari perdagangan global yang lebih kuat pada tahun ini. Memang benar, Presiden Ifo Clemens Fuest bingung hal ini belum terjadi.
“Kami melihat perekonomian dunia membaik, namun hal ini tampaknya tidak berdampak pada sektor manufaktur Jerman,” katanya kepada Francine Lacqua dari Bloomberg TV. “Kami belum melihat pemulihan di sana. Mudah-mudahan hal itu akan terjadi, tetapi itu mungkin memerlukan waktu.”
Kekhawatiran struktural juga tampak besar. Rendahnya perkiraan PDB jangka panjang membuat Menteri Perekonomian Robert Habeck khawatir ketika ia menyampaikan sedikit peningkatan terhadap proyeksi tahun ini pada hari Rabu. Pemerintah sekarang melihat pertumbuhan sebesar 0,3% – naik dari 0,2% sebelumnya.
“Kita harus mengaktifkan dinamisme ekonomi baru, memperkuat inovasi, mengurangi birokrasi yang tidak perlu dan mengatasi kekurangan tenaga kerja dengan tekad,” kata Habeck.
Itu terbukti sulit. Paket keringanan pajak sebesar €3,2 miliar ($3,4 miliar) yang baru-baru ini dicairkan selama negosiasi yang panjang dan dianggap oleh Menteri Keuangan Christian Lindner hanya sebagai langkah pertama menuju ekspansi ekonomi yang lebih cepat.
Terlebih lagi, koalisi tiga partai Scholz perlu menghemat sekitar €20 miliar untuk anggaran tahun depan guna mematuhi batas pinjaman konstitusional. Namun meskipun perdebatan yang terjadi mungkin menghambat kemajuan ekonomi, hal tersebut tidak akan mencegahnya, menurut Holger Schmieding, kepala ekonom di Berenberg.
“Selama ketidakpastian kebijakan tidak bertambah buruk, rumah tangga dan dunia usaha kemungkinan akan meningkatkan belanja dari tingkat depresi yang terjadi saat ini,” katanya. “Rebound dalam ekspektasi bisnis dan konsumen mengarah pada hal tersebut.”
—Dengan bantuan dari Ben Sills dan Kamil Kowalcze.
Konten artikel
Bagikan artikel ini di jejaring sosial Anda
