Bank sentral Selandia Baru kemungkinan akan menegaskan kembali pada minggu ini bahwa suku bunga harus tetap tinggi untuk jangka waktu yang berkelanjutan, bahkan ketika rumah tangga mengalami penurunan suku bunga di tengah tanda-tanda penurunan ekonomi yang semakin mendalam.
(Bloomberg) — New Zealand’s central bank will likely reiterate this week that interest rates need to stay high for a sustained period, even as households hunker down amid signs of a deepening economic downturn.
The Reserve Bank will keep the Official Cash Rate at 5.5% for an eighth straight meeting Wednesday in Wellington, according to all 20 economists in a Bloomberg survey. They expect the RBNZ to continue to sound hawkish despite investors betting that rate cuts will start before the end of the year.
“Tidak ada keraguan bahwa perekonomian Selandia Baru berada dalam posisi yang sangat lemah dan kemungkinan akan semakin memburuk,” kata Sean Keane, kepala strategi Asia-Pasifik di JB Drax Honore. “Fokus dan mandat RBNZ adalah pada inflasi, dan kata-kata mereka pada pertemuan tersebut kemungkinan akan mengecewakan bagi mereka yang mencari pelonggaran jangka pendek.”
Bank sentral pada bulan Mei memproyeksikan pihaknya tidak akan mulai menurunkan suku bunga hingga kuartal ketiga tahun 2025, dan mengatakan Komite Kebijakan Moneter bahkan mempertimbangkan untuk menaikkan OCR lagi di tengah tekanan harga domestik yang terus-menerus. Data sejak saat itu menunjukkan perekonomian mungkin mengalami kontraksi dalam tiga bulan hingga Juni, yang berarti produk domestik bruto (PDB) telah menurun dalam lima dari tujuh kuartal terakhir.
RBNZ akan merilis keputusan hari Rabu pada pukul 14.00 waktu setempat. Ini merupakan tinjauan kebijakan dan bukan Pernyataan Kebijakan Moneter lengkap, sehingga bank tidak akan mempublikasikan perkiraan ekonomi baru atau mengadakan konferensi pers dengan Gubernur Adrian Orr.
Bank-bank sentral secara global fokus pada seberapa cepat inflasi melambat dan kapan mereka dapat mulai melakukan pelonggaran. Swiss National Bank mengumumkan penurunan suku bunga yang mengejutkan pada bulan Maret, Bank of Canada juga melakukan hal serupa pada bulan Juni, dan Federal Reserve AS diperkirakan akan mulai melakukan penurunan suku bunga sebelum akhir tahun. Bank sentral Australia terus memberikan sinyal kemungkinan kenaikan suku bunga, dengan inflasi yang terbukti lebih tinggi dari perkiraan.
Sektor jasa dan manufaktur di Selandia Baru mengalami kontraksi, sementara ukuran kepercayaan konsumen dan dunia usaha menunjukkan prospek yang semakin suram.
Hal ini telah mendorong investor memperkirakan kemungkinan penurunan suku bunga sebanyak dua kali pada tahun ini, sementara sebagian besar ekonom juga memperkirakan penurunan suku bunga akan terjadi pada kuartal keempat.
RBNZ kemungkinan besar akan mengakui kemungkinan penurunan suku bunga pada pertemuan berikutnya pada 14 Agustus, ketika mereka akan melihat data inflasi kuartal kedua dan pasar tenaga kerja, kata para ekonom.
“Kami pikir situasi semakin siap untuk poros RBNZ yang secara material bersifat dovish. Namun isu utama, seperti biasa, adalah waktu,” kata Andrew Ticehurst, ekonom di Nomura Holdings di Sydney. “Kasus dasar kami adalah hal ini tidak akan muncul dengan lebih jelas hingga bulan Agustus.”
Nick Tuffley, kepala ekonom ASB Bank di Auckland, mengatakan tinjauan minggu ini mungkin terlalu dini untuk melihat banyak perubahan dalam sikap RBNZ, meskipun penekanan yang lebih besar pada risiko inflasi jangka menengah yang lebih lemah dari perkiraan akan menjadi tanda bahwa bank tersebut mulai melakukan hal yang sama. mengubah nadanya.
“Kami melihat keseimbangan risiko menurun dengan cepat selama sisa tahun ini,” kata Tuffley, yang pekan lalu mengemukakan perkiraan penurunan suku bunga pertama hingga November.
Jika sebelumnya para pengambil kebijakan khawatir mengenai penurunan suku bunga terlalu cepat dan membiarkan inflasi kembali meningkat, kini risikonya adalah “menahan kebijakan moneter terlalu ketat dalam jangka waktu yang terlalu lama, sehingga berdampak buruk terhadap perekonomian dan prospek lapangan kerja masyarakat,” katanya.
Namun, inflasi sebesar 4% masih jauh di atas kisaran target RBNZ sebesar 1-3% dan tekanan harga domestik, yang diukur dengan ukuran inflasi non-tradable, meningkat. Meskipun mengalami pelonggaran, pasar tenaga kerja juga masih relatif ketat, dengan tingkat pengangguran sebesar 4,3% pada kuartal pertama.
Meskipun data berwawasan ke depan baru-baru ini lemah, “kami ragu data tersebut cukup untuk membawa perubahan berarti dalam retorika kebijakan RBNZ” minggu ini, kata Sharon Zollner, kepala ekonom Selandia Baru di ANZ Bank di Auckland.
Bagi Zollner, yang memperkirakan penurunan suku bunga akan dimulai awal tahun depan, RBNZ perlu melihat kejutan penurunan yang berarti di berbagai data penting agar poros di bulan November dapat ikut berperan.
“Itu tidak dibuat-buat, tapi jauh dari kenyataan,” katanya.
Bagikan artikel ini di jejaring sosial Anda
