Tautan Jejak Breadcrumb
Bisnis PMN
Saham-saham utilitas telah menjadi favorit investor di Asia, dan spekulasi semakin meningkat bahwa kenaikan besar saham-saham tersebut pada tahun ini masih akan terus berlanjut.
Penulis artikel:
Diterbitkan 16 Agustus 2024 • 4 menit dibaca
Konten artikel
(Bloomberg) — Saham-saham utilitas muncul sebagai favorit investor di Asia, dan spekulasi semakin meningkat bahwa kenaikan besar mereka tahun ini masih akan berlanjut.
Hal yang mendorong pertumbuhan sektor ini setelah dua tahun mengalami kerugian adalah kebijakan lokal yang mendukung dan hiruk pikuk seputar kecerdasan buatan, yang menyebabkan peningkatan dramatis dalam permintaan listrik di banyak belahan dunia. Ketika kekhawatiran berkembang mengenai potensi perlambatan ekonomi global dan meningkatnya ketegangan geopolitik, pembayaran dividen yang tinggi dari perusahaan-perusahaan utilitas dan sifat defensif saham mereka juga disebut-sebut sebagai pendorongnya.
Iklan 2
Konten artikel
Naik hampir 14% sejak awal tahun, MSCI Asia Pacific Utilities Index berada di jalur kenaikan tahunan terkuat sejak tahun 2006. Indeks ini berada di peringkat kedua, di belakang teknologi, dalam daftar 11 sub-ukuran di bawah tolok ukur MSCI di Asia yang lebih luas.
“Penting untuk mengambil langkah mundur dan mempertimbangkan pendorong pertumbuhan sekuler yang lebih luas – dan transformasional – di sektor ini,” kata David Smith, direktur investasi senior ekuitas Asia di abrdn. “Dalam beberapa tahun terakhir, terdapat kesadaran bahwa pertumbuhan permintaan listrik, ditambah dengan tuntutan transisi energi, akan memerlukan investasi besar dan berjangkauan luas pada jaringan energi dan pembangkit listrik, serta perangkat lunak yang mengendalikan jaringan listrik.”
Faktor-faktor lokal seperti kuatnya perekonomian India dan ambisi Tiongkok terhadap lingkungan hidup juga berperan dalam kinerja saham-saham utilitas yang relatif lebih baik dibandingkan pasar Asia yang lebih luas, dibandingkan dengan saham-saham sejenis di AS dan Eropa.
Dibantu oleh pertumbuhan populasi dan kebijakan fiskal yang ekspansif, produsen listrik India telah berkembang pesat seiring dengan kenaikan harga listrik lokal akibat kekurangan pasokan. Di Jepang, rencana pemerintah untuk mempercepat dimulainya kembali reaktor nuklir telah memicu demonstrasi di antara perusahaan-perusahaan listrik yang telah mengalami kesulitan selama bertahun-tahun setelah bencana Fukushima pada tahun 2011.
Cerita Teratas
Konten artikel
Iklan 3
Konten artikel
“Negara-negara Asia memiliki keseimbangan fiskal dan kemauan politik yang lebih baik untuk melakukan pembelanjaan ketika AS sedang memasuki tahun pemilu sehingga pembelanjaan untuk listrik dan infrastruktur tidak menjadi agenda utama mereka,” kata Britney Lam, kepala ekuitas-panjang/pendek di Magellan Investments. Holding Ltd. “Arus kas, imbal hasil dividen adalah hal yang menarik saat kita menuju penurunan suku bunga.”
‘Sangat seru’
Di antara saham-saham kelas berat dalam sub-indeks utilitas Asia MSCI, NTPC Ltd. dari India, Power Grid Corp. of India Ltd. dan Kansai Electric Power Co. dari Jepang masing-masing meningkat mendekati atau lebih dari 30% tahun ini. Saham-saham yang mengalami kenaikan terbesar (top gainer) termasuk YTL Corp. dari Malaysia, Torrent Power Ltd. dari India, dan CGN Power Co. dari China semuanya melonjak lebih dari 50%.
India adalah “negara yang sangat menarik saat ini, dalam hal utilitas dan belanja modal jaringan listrik yang lebih luas,” kata Smith dari abrdn. “Ada investasi yang jelas dan nyata pada jaringan listrik, tujuan ambisius untuk meningkatkan kapasitas energi terbarukan hingga 500 GW pada tahun 2030, kesinambungan peraturan dan kebijakan, dan beberapa perusahaan berkualitas tinggi dan dikelola dengan baik yang berpotensi memanfaatkan hal ini.”
Di Tiongkok, popularitas perusahaan-perusahaan utilitas sebagian disebabkan oleh lemahnya perekonomian dan lesunya pasar saham sehingga mendorong investor untuk beralih ke saham-saham defensif dengan dividen yang lebih tinggi. Sementara itu, tujuan iklim Beijing yang tinggi dan reformasi pasar listrik yang sedang berlangsung juga telah mencerahkan prospek sektor ini.
Iklan 4
Konten artikel
Langkah-langkah ini “diharapkan dapat merasionalisasi mekanisme penetapan harga utilitas publik, membentuk kembali nilai aset seperti air, listrik, dan pembuangan sampah, serta merangsang vitalitas konsumsi ramah lingkungan melalui reformasi dan inovasi kelembagaan lebih lanjut,” analis Topsperity Securities Co. termasuk Guo Lei menulis dalam sebuah catatan.
Sub-ukuran utilitas adalah yang berkinerja terbaik di bawah Indeks CSI 300 Tiongkok, dengan kenaikan sekitar 27% sepanjang tahun ini. Tolok ukur yang lebih luas turun 2,5%.
Kegilaan AI global juga telah meningkatkan minat investor terhadap saham-saham utilitas di Korea Selatan dan Malaysia mengingat adanya peningkatan permintaan dari pusat data. HD Hyundai Energy Solutions Co. di Korea telah melonjak 9% tahun ini, sementara YTL di Malaysia telah melonjak 85%. Tolok ukur ekuitas Asia yang lebih luas naik 7,8%.
Yang pasti, seperti yang terlihat dari aksi jual brutal saham-saham besar AI sejak akhir Juli, skeptisisme telah muncul mengenai potensi hype dan bubble seputar teknologi baru tersebut.
“Sangat sulit untuk mengukur permintaan listrik oleh AI karena kita harus mengetahui berapa banyak kartu tampilan dan peralatan lain yang akan digunakan oleh perusahaan-perusahaan ini,” kata Kelvin Ng, analis di Bloomberg Intelligence. Ng juga memperingatkan terhadap pertumbuhan pendapatan yang “sangat kecil” bagi perusahaan-perusahaan utilitas di Asia dalam tiga hingga lima tahun ke depan, kecuali perusahaan-perusahaan di India.
“Ketika Tiongkok dan AS mengalami penurunan suku bunga, maka utilitas dengan imbal hasil tinggi ini menjadi lebih menarik dalam hal sudut kesenjangan hasil dividen,” kata Dennis Ip, analis di Daiwa Capital. “Utilitas utilitas di Hong Kong dan utilitas pembangkit listrik tenaga air Tiongkok menjadi tempat yang aman.”
—Dengan bantuan dari Chiranjivi Chakraborty.
Konten artikel
Bagikan artikel ini di jejaring sosial Anda
