Tautan Jalur Breadcrumb
Newseconomy
Sistem ‘paspor’ nasional akan meringankan beban biaya fragmentasi dan mengurangi hambatan penambangan dan energi, kata CEO TMX
Konten artikel
Kepala eksekutif operator bursa TMX Group Inc. memiliki daftar keinginan untuk meningkatkan pasar modal Kanada dalam menanggapi perang dagang yang terancam oleh Presiden Amerika Serikat Donald Trump.
Konten artikel
Konten artikel
Di bagian atas daftar John McKenzie: Ontario akhirnya akan bergabung dengan provinsi lain untuk membuat sistem “paspor” nasional untuk mengurangi biaya dan beban peraturan daftar publik dan akses ke pasar modal negara tersebut.
Iklan 2
Konten artikel
“Sebagai rumah bagi pada dasarnya 3.000-plus penerbit Kanada, gagasan untuk dapat merobohkan hambatan perdagangan dan peraturan (yang membuatnya) sulit untuk melakukan provinsi bisnis ke provinsi hanya dapat membantu perusahaan kecil kami yang lebih baik meningkatkan lebih baik,” katanya .
Sistem paspor dibuat 20 tahun yang lalu dan dirancang sehingga perusahaan harus berurusan dengan hanya satu dari 13 regulator provinsi dan teritorial. Mereka kemudian dapat mengikuti serangkaian ketentuan legislatif yang diselaraskan di seluruh sistem nasional. Hanya ada satu halangan, tapi itu adalah yang besar: Ontario Securities Commission (OSC), regulator sekuritas terbesar di negara itu, tidak masuk.
“Jika Anda adalah perusahaan yang terdaftar di bagian lain negara itu, Anda juga harus mendaftar di Ontario,” kata McKenzie, yang menghabiskan dua dekade pertamanya di TMX dalam strategi perusahaan senior, peran pengembangan dan keuangan dan melihat secara langsung Dampak sistem pengaturan yang retak pada banyak perusahaan.
Bisnis yang lebih kecil dan berorientasi pada pertumbuhan paling terpukul, katanya. Waktu yang dikhususkan untuk lapisan peraturan tambahan mahal bagi mereka karena biaya yang lebih tinggi untuk dokumen dan nasihat hukum dan karena waktu manajemen ditarik menjauh dari operasi inti perusahaan.
Cerita teratas
Konten artikel
Iklan 3
Konten artikel
“Itu adalah beban dan kompleksitas yang substansial dalam hal membangun bisnis Anda,” katanya.
Anda harus menyerang saat setrika panas
John McKenzie
Daftar keinginan McKenzie melampaui peraturan sekuritas. Dia mengatakan dia berharap politisi dan regulator akan menggunakan ancaman tarif sebagai peluang untuk memperlancar perbedaan provinsi dan mempercepat berbagai proses, dari persetujuan pertambangan hingga peraturan energi, untuk membantu perusahaan memangkas biaya, mengumpulkan dana dan meningkatkan potensi mereka untuk tumbuh menjadi juara nasional nasional .
“Bagaimana kita membuat Shopify berikutnya dan bukan hanya banyak perusahaan kecil? Apa pun yang kami lakukan di sini akan menjadi positif, ”katanya, menambahkan bahwa izin yang lebih cepat untuk sejumlah besar perusahaan pertambangan Kanada akan menjadi awal yang baik yang akan meningkatkan akses mereka ke dana.
“Kami memiliki yurisdiksi paling lambat untuk diizinkan di dunia, sehingga kami dapat mempercepat peningkatan modal jika orang tahu … bahwa mereka benar -benar bisa mendapatkan sesuatu yang disetujui,” katanya. “Dan kemudian di ruang energi, itu tidak hanya mengizinkan, tetapi sebenarnya pasti apakah Anda bisa disetujui sama sekali.”
McKenzie mengatakan ketidakpastian untuk mendapatkan persetujuan proyek di semua provinsi telah memengaruhi pembiayaan sektor energi, yang telah anjlok di pasar publik Kanada menjadi $ 1,8 miliar pada tahun 2024 dari sekitar $ 20 miliar per dekade lalu.
Iklan 4
Konten artikel
“Ketika tidak ada kepastian bahwa Anda benar -benar dapat melaksanakan proyek, orang tidak akan membiayainya,” katanya.
Sesuatu seperti Ontario bergabung dengan pengawas sekuritas provinsi dan teritorial lainnya dalam sistem paspor mungkin tampak relatif sederhana dibandingkan dengan barang -barang lainnya di daftar keinginan McKenzie, tetapi ada masa lalu yang rumit.
Pejabat OSC pada tahun 2004 menolak sistem paspor, sebagai gantinya memilih untuk mengejar upaya untuk menciptakan rezim pan-Kanada yang akan membubarkan semua pengawas regional dan menggantinya dengan regulator nasional tunggal.
Pada bulan Desember 2011, Mahkamah Agung Kanada menolak rencana itu, dengan mengatakan itu adalah provinsi, bukan Ottawa, yang memiliki yurisdiksi atas peraturan sekuritas.
Daripada masuk ke sistem paspor, Ontario mengajukan rencana alternatif lain: regulator koperasi berdasarkan partisipasi sukarela. Itu menerima dukungan dari beberapa provinsi, tetapi juga, muncul secara nasional dan gagal.
Upaya -upaya ini selalu sangat pecah karena harapan dari sebagian orang dan takut dari yang lain bahwa personel dan praktik OSC akan menjadi kekuatan pendorong. Alberta dan Quebec adalah lawan yang paling vokal, menunjukkan bahwa karakteristik unik dari daerah mereka akan diabaikan jika regulator nasional menggantikan sistem paspor.
Iklan 5
Konten artikel
Tapi Larry Ritchie, mitra di firma hukum Osler, Hoskin & Harcourt LLP yang menghabiskan tujuh tahun sebagai wakil ketua OSC dan diperbantukan untuk memberi nasihat tentang penciptaan regulator nasional, mengatakan ancaman perdagangan serius yang datang dari AS membuat kasus yang kuat yang kuat untuk meninjau kembali model pan-Kanada.
“Peristiwa baru -baru ini menunjukkan bahwa ada risiko terhadap kemampuan Kanada untuk dengan gesit menanggapi tantangan baru dan berkembang karena fragmentasi dalam peraturan perdagangan dan keuangan,” katanya.
Ontario bergabung dengan sistem paspor dapat “menggerakkan jarum” jika juga diperluas di luar penerimaan timbal balik dari kegiatan seperti pengajuan prospektus dan mendapatkan pengecualian, katanya. Tetapi yang benar -benar dibutuhkan adalah bagi pemerintah untuk mengakui ancaman perdagangan sebagai momen untuk menyadari bahwa peluang modal dan risiko melampaui perbatasan provinsi.
“Kegagalan model koperasi pada dasarnya adalah kurangnya kemauan politik. Langkah untuk menghapus, atau mengurangi, hambatan perdagangan antarprovinsi harus disertai dengan upaya serupa untuk mengurangi duplikasi peraturan dan tumpang tindih yang diperlukan untuk membuat Kanada lebih kompetitif secara internasional, ”katanya.
Iklan 6
Konten artikel
“Itu tidak perlu menjadi kemunculan kembali dari pendekatan yang sama yang dicoba dan gagal, tetapi dalam beberapa bentuk, pengurangan jumlah regulator berganda dan peraturan yang tumpang tindih dan duplikat harus dikejar.”
David Hausman, mitra di firma hukum Fasken Martineau Dumoulin LLP, mengatakan ancaman perdagangan menghadirkan peluang untuk lebih fokus pada peran regulasi sekuritas dalam pembentukan modal, yang mendorong penciptaan dan inovasi lapangan kerja.
“Kanada tampaknya kelaparan modal dalam segala hal kecuali investasi di real estat, yang tidak mempromosikan inovasi atau penciptaan lapangan kerja jangka panjang,” katanya, menambahkan bahwa mengubah dinamika akan membutuhkan tindakan menyeimbangkan tujuan yang tampaknya bersaing.
“Salah satunya adalah memikat perusahaan yang menjanjikan untuk memilih untuk mengejar pasar publik versus ekuitas swasta dan yang lainnya adalah menarik investasi asing melalui penegakan hukum yang lebih baik, lebih sulit dan lebih transparan dan tata kelola perusahaan yang lebih kuat,” katanya.
Glen Johnson, mitra di firma hukum Torys LLP yang berfokus pada regulasi sekuritas dan pasar modal, mengatakan langkah yang lebih kecil seperti OSC yang bergabung dengan sistem paspor dapat menghilangkan beberapa pemutusan administrasi dan prosedural di seluruh negeri.
Iklan 7
Konten artikel
Namun dia menggambarkannya sebagai “langkah simbolis” pada saat pergolakan yang diancam oleh pemerintahan Trump menyerukan agar Kanada menangani masalah yang lebih luas, termasuk daya saing pasarnya.
“Kami ingin perusahaan -perusahaan Kanada memiliki akses ke modal di Kanada dan tumbuh di sini daripada berangkat ke Selatan karena mereka merasakan (mendapatkan) setiap atau semua peluang yang lebih baik, biaya yang lebih rendah atau sekuritas yang lebih menguntungkan – atau kerangka kerja peraturan lainnya di masa depan, “Dia berkata.
Direkomendasikan dari editorial
Trump memerintahkan tarif timbal balik: apa artinya bagi Kanada
Bank of Canada mengatakan perang dagang akan lebih menyakitkan Kanada dari kita
CEO TMX McKenzie mengatakan beberapa minggu dan bulan mendatang hadir “jendela absolut” bagi para politisi dan otoritas untuk menangani biaya dan beban yang tidak perlu bagi perusahaan Kanada dan membuat pasar negara lebih efisien.
“Anda harus menyerang saat setrika panas,” katanya.
• Email: bshecter@nationalpost.com
Bookmark situs web kami dan dukung jurnalisme kami: Jangan lewatkan berita bisnis yang perlu Anda ketahui – tambahkan FinancialPost.com ke bookmark Anda dan daftar buletin kami di sini.
Konten artikel
Bagikan artikel ini di jejaring sosial Anda
