Tautan Jejak Breadcrumb
BeritaEkonomi
Pertimbangan ini menyoroti satu potensi risiko terhadap prospek inflasi: pasar perumahan
Konten artikel
Para pengambil kebijakan di Bank of Canada berbeda pendapat mengenai kapan akan ada cukup bukti bahwa kondisi yang tepat sudah tersedia untuk menurunkan suku bunga, meskipun mereka sepakat bahwa hal itu harus dilakukan pada tahun ini, menurut ringkasan pertimbangan yang mengarah pada keputusan untuk mempertahankan kebijakan tersebut. tarif semalam sebesar lima persen pada 6 Maret.
“Para anggota sepakat bahwa jika perekonomian berkembang sejalan dengan proyeksi bank, kondisi penurunan suku bunga akan terwujud sepanjang tahun ini,” menurut ringkasan yang dirilis pada tanggal 20 Maret. “Namun, ada beberapa perbedaan pandangan di antara dewan pemerintahan. para anggota mengenai kapan akan ada cukup bukti bahwa kondisi ini terjadi, dan bagaimana mempertimbangkan risiko terhadap perkiraan tersebut.”
Iklan 2
Konten artikel
Konten artikel
Pertimbangan tersebut menyoroti satu potensi risiko terhadap prospek inflasi: pasar perumahan.
“Sementara harga rumah terus turun pada bulan Januari, kekuatan penjualan kembali baru-baru ini dapat menyebabkan kenaikan harga rumah dan memicu inflasi harga hunian,” sebuah hasil potensial yang mereka diskusikan, menurut ringkasan tersebut.
Namun, hal ini tentunya akan mengecewakan beberapa pengamat pasar yang memperkirakan penurunan suku bunga lebih awal, Gubernur Bank of Canada Tiff Macklem dan lima anggota dewan pemerintahan lainnya menyimpulkan bahwa mereka tidak dapat “melihat dengan seksama” dampak kenaikan suku bunga di masa lalu terhadap biaya hipotek. , yang mendorong inflasi harga shelter.
Cerita populer
Konten artikel
Iklan 3
Konten artikel
Anggota dewan pemerintahan juga mencatat bahwa siklus pembaruan hipotek Kanada berarti biaya bunga hipotek yang lebih tinggi akan memiliki efek “persisten, namun tidak permanen” terhadap inflasi CPI (indeks harga konsumen).
Namun, mereka menyimpulkan bahwa “data terbaru menunjukkan dengan jelas bahwa tekanan inflasi masih bersifat luas, dan inflasi yang mendasarinya belum menunjukkan momentum penurunan yang berkelanjutan.”
Para pengambil kebijakan juga sepakat bahwa mereka perlu melihat pelonggaran inflasi yang lebih lanjut dan berkelanjutan sebelum menurunkan suku bunga. Fokusnya adalah pada inflasi inti serta beberapa indikator utama, termasuk perilaku penetapan harga perusahaan, ekspektasi inflasi, pertumbuhan upah relatif terhadap produktivitas dan keseimbangan pasokan dan permintaan dalam perekonomian.
Iklan 4
Konten artikel
Data yang mereka gunakan pada bulan Maret menunjukkan lambatnya kemajuan yang dicapai dalam menurunkan inflasi ke target dua persen. Pangsa komponen dalam keranjang CPI yang tumbuh lebih dari tiga persen terus menurun, namun masih mendekati 45 persen dan tetap jauh di atas rata-rata historis.
Ukuran inflasi inti yang lebih disukai bank sentral dibandingkan ukuran-ukuran yang bergejolak adalah lebih rendah, yaitu 3,4 persen untuk CPI-trim dan 3,3 persen untuk CPI-median. Namun, keduanya masih di atas tiga persen bila diukur dalam periode 12, enam, dan tiga bulan.
“Anggota dewan pemerintahan tidak melihat data apa pun yang akan mengubah pandangan mereka bahwa inflasi CPI akan tetap berada di sekitar tiga persen dalam beberapa bulan mendatang,” menurut ringkasan musyawarah.
Sejak pengumuman penetapan suku bunga pada tanggal 6 Maret, ketika suku bunga acuan overnight dipertahankan sebesar lima persen untuk kelima kalinya berturut-turut, data menunjukkan inflasi telah mereda sementara harga rumah sedikit meningkat.
Inflasi IHK (IHK) secara mengejutkan turun menjadi 2,8 persen pada bulan Februari, dengan melambatnya inflasi pangan sebagai salah satu alasannya. Sementara itu, ukuran inflasi “inti” yang lebih disukai Bank of Canada, bergerak lebih rendah di bulan Februari menjadi 3,2 persen tahun ke tahun, dibandingkan dengan 3,4 persen di bulan Januari.
Iklan 5
Konten artikel
Ekonom di Toronto-Dominion Bank mengatakan ini adalah pertama kalinya sejak tahun 2021 inflasi bahan pangan berada di bawah inflasi umum. Harga bahan pangan dari tahun ke tahun meningkat hanya 2,4 persen di bulan Februari dibandingkan dengan kenaikan 3,4 persen di bulan Januari.
Namun, indikator-indikator perekonomian masih belum merata, dengan inflasi yang masih meningkat. Inflasi sewa naik hingga 8,2 persen dari tahun ke tahun, sementara keseluruhan biaya akomodasi yang dimiliki naik 6,7 persen, menurut laporan TD.
Harga rumah di 11 wilayah metropolitan berdasarkan sensus terbesar Kanada naik 0,2 persen pada bulan Februari berdasarkan penyesuaian musiman, kenaikan pertama setelah penurunan empat bulan berturut-turut, menurut Indeks Harga Rumah Gabungan Teranet-National Bank, yang dirilis pada 19 Maret.
Ekonom TD memperkirakan tingkat suku bunga overnight akan tetap tidak berubah hingga bulan Juli.
“Kami memperkirakan inflasi akan cukup mereda pada bulan Juli sehingga mereka bisa melonggarkannya dengan penurunan suku bunga pertama,” kata mereka dalam sebuah catatan.
Andrew DiCapua, ekonom senior di laboratorium data bisnis Kamar Dagang Kanada, juga memperkirakan Bank of Canada akan terus mempertahankan suku bunga hingga bulan Juni, sambil meluangkan waktu untuk mencerna dua pembaruan inflasi lagi, survei terbaru mengenai ekspektasi dan anggaran federal.
Iklan 6
Konten artikel
Namun beberapa pengamat pasar memperkirakan penurunan suku bunga pada bulan Juni.
Direkomendasikan dari Editorial
Bank of Canada harus menurunkan suku bunga lebih cepat daripada Fed
Pengamat penurunan suku bunga mulai memperhatikan musim panas lalu
Tingkat inflasi Kanada melambat lebih dari yang diperkirakan
Dominique Lapointe, direktur strategi makro di Manulife Investment Management Ltd., mengatakan tampaknya ada peningkatan penekanan pada langkah-langkah CPI yang mengecualikan biaya bunga hipotek, kontributor terbesar terhadap inflasi, memperkuat kecenderungan dovish di Bank of Canada ketika inflasi mereda.
“Dikombinasikan (dengan) pertumbuhan ekonomi yang hampir nol sejak paruh kedua tahun 2023, kami terus mengantisipasi bahwa Dewan Komisaris akan menetapkan pemotongan pada bulan Juni pada laporan kebijakan moneter tanggal 10 April,” katanya.
• Email: bshecter@postmedia.com
Tandai situs web kami dan dukung jurnalisme kami: Jangan lewatkan berita bisnis yang perlu Anda ketahui — tambahkan financialpost.com ke bookmark Anda dan daftar untuk buletin kami di sini.
Konten artikel
Bagikan artikel ini di jejaring sosial Anda
