Tautan Jalur Breadcrumb
Bisnis PMN
Obligasi Eropa siap untuk mengungguli tahun ini karena AS akan menindaklanjuti dengan tarif perdagangan yang terancam, memaksa bank sentral untuk memangkas suku bunga, menurut ahli strategi penasihat global State Street.
Penulis artikel:
Diterbitkan 07 Feb 2025 • 2 menit dibaca
Konten artikel
(Bloomberg) – Obligasi Eropa siap untuk mengungguli tahun ini karena AS akan menindaklanjuti dengan tarif perdagangan yang terancam, memaksa bank sentral untuk memangkas suku bunga, menurut ahli strategi penasihat global State Street.
Konten artikel
Konten artikel
Pungutan AS di Uni Eropa akan mempertimbangkan ekonomi yang berorientasi ekspor di kawasan itu pada saat itu sudah mengalami pertumbuhan yang lamban dan penurunan inflasi, kata ahli strategi perusahaan. Itu akan menyebabkan ECB memangkas tingkat dari 2,75% menjadi 1,5%, mereka menambahkan, di luar tingkat terminal 1,9% yang dihargai oleh pasar.
Iklan 2
Konten artikel
Repricing menuju lebih banyak pemotongan ECB akan melepaskan rapat umum dalam obligasi Eropa relatif terhadap perbendaharaan AS, karena Federal Reserve hanya diharapkan untuk memberikan satu atau dua pemotongan seperempat poin tahun ini di tengah inflasi lengket. Ini juga akan mengirim euro terjun kembali melalui paritas dengan dolar, menurut SSGA.
“Ini bisa menjadi tahun untuk obligasi pemerintah Eropa,” Altaf Kassam, kepala strategi investasi dan penelitian untuk Eropa, Timur Tengah dan Afrika, mengatakan dalam sebuah wawancara. “Akan ada serangkaian pemotongan tarif yang lebih mantap di Eropa daripada di AS.”
Obligasi kawasan euro melonjak awal pekan ini setelah Presiden Donald Trump mengatakan pungutan yang menargetkan wilayah itu “pasti akan terjadi,” mengutip defisit perdagangan yang besar dengan blok tersebut. Langkah-langkah itu dengan cepat terbalik setelah tarif yang dikenakan pada Kanada dan Meksiko ditunda selama sebulan, meredakan kekhawatiran atas perang dagang global yang penuh.
Tetapi optimisme itu salah tempat, menurut Elliot Hentov, kepala penelitian kebijakan makro pada manajer aset $ 4,7 triliun. Dia menganggap Trump menggunakan tarif sebagai alat negosiasi dalam kasus Kanada dan Meksiko – tetapi berarti menindaklanjuti dalam kasus UE karena alasan ekonomi.
Iklan 3
Konten artikel
Pemotongan suku bunga yang lebih dalam akan mendorong euro kembali melalui paritas dengan dolar, kata Hentov. Pasangan ini diperdagangkan sekitar $ 1,04 pada hari Jumat, naik dari terendah lebih dari dua tahun $ 1,0141 pada hari Senin.
Tahun lalu, kepala petugas investasi SSGA Lori Heinel dengan benar meramalkan bahwa The Fed akan memulai siklus pelonggarannya dengan pengurangan poin jumbo-setengah menjelang pemilihan AS. Namun, harapannya terhadap 150 basis poin pemotongan pada akhir tahun 2024 terbukti terlalu agresif, dengan 100 basis poin disampaikan selama periode tersebut.
Pasar melihat The Fed memberikan pemotongan suku bunga berikutnya pada bulan Juli, dengan langkah kedua yang dipandang sebagai kemungkinan 65% pada bulan Desember. Pengukur berbasis pasar dari inflasi lama di AS diperdagangkan di atas 2,50%, 50 basis poin lebih tinggi dari pengukur area euro yang setara.
“Sayangnya naga inflasi yang kami pikir terbunuh belum hilang,” kata Kassam. “Setidaknya dalam waktu dekat, rasanya seperti Anda memiliki peluang yang lebih baik dalam durasi di luar AS.”
Konten artikel
Bagikan artikel ini di jejaring sosial Anda
